爆了!

长假期间机构的“4月决断”似乎有了结果，回来第一天市场就猛干中特估，其中金融、一带一路和电力比较强势。卖方策略有不少都看好一带一路的，原因是这个月要召开第三届“一带一路”高峰论坛了，一带一路10周年+峰会确实有很强的题材背景。

一带一路从2013年提出到现在，中间有很多次阶段性的大事。10周年开第三届论坛是个很重要的时间节点，这10年已经披露了非常多的合作，最近我们别国关系也有很大的进展，不少机构都在期待超预期的内容出来。

说到一带一路，市场第一反应都是基建。原因是“一带一路”涉及周边国家比较多，大多基建指数低，基建发展需求大，尤其以独联体和蒙古地区，东南亚地区，东北非地区为主。

再看细一些，最近和我们关系比较好的沙特，对基建和新能源的需求是非常大的。2019年1月，沙特为实现《2030愿景》制定了一系列发展计划，计划投资 4250 亿美元建设基础设施、能源、采矿等领域。

有需求就得有供给嘛，我们中国基建是绝对强项，基建狂魔的外号不是乱起的。基建项目出口施工是很重要的驱动，所以市场每次都会炒国外业务占比高的基建公司。

这一次市场预期比较高，在这中特估的背景下预期更是大胆了。但从历史上看要小心的，以往的两次峰会市场都会提前3个月开始炒，提前1个月超额收益就很难为正了，市场博弈心态比较重。

这回从2月开始板块将已经出现了比较强的超额收益，是符合提前3个月炒作的规律。但这回的板块很不一样，以往基建都不是领涨的方向，但这回基建特别强，会不会打破这个规律得走出来才知道了。

另外还有一个很重要的点，就是人民币国际化。贸易直接用人民币计算是很重要的变化，人民币会成为其他国家的储备货币了。现在已经有不少国家签署了相关的协议，其中重要的玩家还是沙特。

沙特卖油是真土豪，贸易差额每年都是正的，比较低的那几年都是油价出现大问题的时候。但现在以及可见的未来，油价预期都还挺不错的，这块我们在写老巴买西方石油的时候聊过这个逻辑，上游大宗商品的资本开支没有起来太多，不少上游的公司都会成为现金奶牛，沙特的这个卡位没得说。

站在中东土豪的角度看，用人民币结算后，手里拿着那么多的钱肯定要买资产嘛。参考当年沙特在石油美元体系下拿了巨多的美元，美股的蓝筹和科技股都买遍了，估计往后沙特也会配置A股的核心资产。有大佬跟我说这里空间很大，想想也是，都愿意溢价接近一倍买荣盛石化了，在他们眼里，A股那么多低估值的东西是个啥感觉？

而A股的核心蓝筹，银行肯定是其中之一了。最近市场涨大银行我感觉逻辑很对，符合中特估的大背景，估值奇低，是真正的核心资产，公司经营又不太会像美国银行那样出破产的问题。

并且从基本面角度看，现在息差压得足够低了，进一步下行的概率并不大，如果拐点出现那可能有很大的变化。这里息差拐点不是以提高贷款利率的方式，最近已经有存款利率下调的动作了，市场化利率在逐步推进。

中特估是今年的核心背景，如实观照看有很多公司的估值都是肉眼可见的低，只要有资金认可，行情就很容易吹起来，现在看中东土豪是一个很重要的变量。

另外从市场角度看，银行每7-8年似乎都有一次大行情，这里趋势已经动起来了，观察看看有没可能复刻吧。

1、美联储如期加息25个基点，暗示未来或停止加息。这一轮美联储的加息周期总算是要告一段落了，5.25%的位置高度已经基本确认，后面市场关注的核心点在高利率将维持多长的时间。

2、银行板块大爆发，中行重回万亿市值。银行这回领涨的是大行，这对ETF的影响会比较大一些。板块的贝塔可以用ETF来跟踪，比如银行ETF（515290）就是其中之一。

3、《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》指出，未依法取得卫生健康行政部门发放的《医疗机构执业许可证》或者“诊所备案凭证”，不得开展医疗美容服务。医美行业的监管越来越严，这里已经从上游产品扩展到下游渠道了，后续只有正规的机构才能获取到更大的市场份额了。

4、美参议院投票恢复将光伏面板关税提高至254%。光伏今天的压力就来源于这里，之前企业还能找方法规避，现在这个修正以后比较难了，看实际出货情况有多少影响吧。

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