残酷的现实
今日聚焦
市场最近有点惨，小作文的逻辑懒得说了，并非主要矛盾，核心还是节前的谨慎情绪叠加了落袋的需求，共振之下一不小心用力过猛，触发了量化的连锁反应。。
市场有时真的没法说，随机性很强，所以愈发体现出应对机制和策略体系的重要性。当然，一颗坚韧且乐观的心也是同样重要的，很多时候打倒自己的都是内心的怀疑和恐惧。
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公募一季报全部披露完毕了，有几个点值得说下：
1、主动偏股型基金的申购颇为低迷，同时赎回还有所放大，导致净赎回显著抬升。Q1市场其实整体不错，但依旧没能吸引到场外资金入场，长期以来的低迷使得大家的观望情绪很重，没那么容易激动了，此外，很多基民可能还套在前两年井喷发行的新能源基金里。
2、新基金发行有所回暖，但整体发行规模依旧处在历史低位，而且根据Q2的迹象看，发行规模再度回落，后续发行暂未看到好转的迹象。这数据直接联想到了东财一季报的大幅下滑，不景气的原因同上，被毒打好几年的老韭都愈发谨慎，更何况老伤还没好。。
另外没有新一轮的爆款产品也是新发低迷的原因，现在央国企相关的产品在密集筹备中，预计Q2要集体发行，估摸能带动一下数据，不过从投资角度看，在一类风格的产品集中发售时上车，赔率往往一般。
3、行业配置上，TMT方向Q1仓位提升明显，其中计算机、通信、传媒的仓位来到了近5年的最高值，但电子板块处在40%的较低分位上；新能源、消费和金融行业仓位下降居前。
（数据来源：盈米基金研究院）
绝对仓位占比上，截止Q1，新能源(12.81%)＞食品饮料(12.44%)＞电子(9.71%)＞计算机(8.33%)＞医药(7.85%)。新能源和消费虽然下滑，但依然是机构的核心持仓，而医药已经沦落为第五名。
板块方面，Q1科创板配置加强，创业板和主板下降，但科创板的绝对仓位(8.8%)占比仍然远低于创业板(20.7%)和主板(70.4%)，提升空间仍然较大。
总的来说，基金一季报中可以看到，场外子弹并不充裕，但机构内部轮动调仓的迹象还是比较明显的，呈现到市场就是典型存量的跷跷板行情。
调仓路径普遍由传统重仓方向至TMT，但幅度可控，从市场反馈看，估计大动作都是在4月进行的，不过据说月初调仓到TMT的这波基金也开始亏钱了，可见现在市场的右侧有多难做，不在左侧埋伏最终很难揣着收益离场。
可以看看下图，这是截止上周五基金中位数的涨跌情况，一个残酷的现实是：股票型基金年初至今涨幅仅1.32%，在经过昨天又一个杀跌后，估摸已经不赚钱了，要知道上证指数年内还有6%的涨幅呢，这就意味着绝大多数的基金都远没有跑赢指数。
（数据来源：盈米基金研究院）
所以今年没赚钱或者没跑赢市场的兄台们也不必过于焦虑，大多数基金经理也是如此，A股的反复无常也不是一两天，在逆风局要多学会宽慰自己，只有始终保持一个积极的心态，才能更好的适应资本市场，熬到开花的那一刻。
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热点新闻
1、有关部门公布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》，要求对电力系统中发输供用储各环节进行统筹。未来新型电力系统中最重要的环节之一就是储能，政策支持叠加锂盐价格大幅回落，有望推升储能需求。
2、澳大利亚工商代表团三年来首次访华。中澳关系回暖有利于两国贸易，尤其在铁矿石领域，我国铁矿石进口依赖度80%，其中澳洲占了70%，另外澳洲的锌矿和焦煤也是国内主要进口来源，未来在两国贸易回暖后，有望平抑相关资源价格。
3、欧洲九国召开峰会促进北海风电建设。据估算，目前这九个国家海风装机容量在30GW以上，目标2030年完成130GW，相当于7年装机增长3倍多。目前全球市场上，约六成风电设备产自中国，欧洲扩大海风装机，为国内风电企业出口带来机遇。
4、多家铜版纸企业集中发布涨价函。铜版纸多用于商品广告、样本等相对高端一点的场景，眼下国内会展行业全面复苏，主要铜版纸企业在手的订单都比较理想，另外从造纸行业整体看，目前也是处在从主动去库过渡到被动去库阶段，拐点临近。
5、有关部门表态要推动研究并尽快明确2023年后车购税减免政策。车购税政策对汽车销量影响还是挺大的，虽然业内在积极呼吁，但是相关部门还在慎重考量。
公司观察
1、药明康德Q1营收89.64亿元，同比+5.77%，净利润21.68亿元，同比+31.97%，经营效率进一步提升，利润增速好于营收。此外，一季度又新增客户超过310家，活跃客户数量超6000家，总体很优秀。联想前几天药明实控人的低位减持计划，再看看这业绩，感觉怪怪的。。
2、平安银行Q1营收450.98 亿元，同比-2.4%，净利146.02亿元，同比+13.6%。细看了下，平银业绩有点拧巴，Q1净息差有所下降，特别是个人贷款业务，收益率下滑，资产质量也在走低，反观企业端有明显复苏迹象。整体呈现出业绩两位数增长，并不容易，但这里可能有个体差异，后面还要多看几家，才能了解银行业Q1情况。
3、阳光电源Q1净利润15.08亿元，同比+266.9%。这业绩够硬，上游价格走低，下游需求又比较旺盛，毛利率由去年的24.55%提升至28%，赚了点舒服钱。新能源不受市场待见，但其产业内部分化很大，特别是受益于上游降价，中下游业绩还是比较顶的。
4、青岛啤酒Q1净利润14.5亿元，同比+28.86%。一季度公司实现了产品销量、收入、利润的全面增长且创出历史新高。餐饮业复苏绝不是说说而已，吃饭排队已是常态，啤酒销量自然不会差，属于预期内的表现。
5、中航沈飞Q1净利润约6.42亿元，同比+25.57%。沈飞延续着降本增效的趋势，利润增速优于营收。军工有偏刚需属性，订单增长相对稳定，走出超额收益，经营能力很重要，沈飞这方面做的还可以。
6、欧普康视Q1净利润约1.73亿元，同比+16.96%。年初有疫情尾巴的影响，镜片订单也从负增长逐步缩小，直至3月份恢复正增长，并使Q1整体小幅正增长。复苏途中的正常表现，没啥说的。
7、同花顺Q1净利润1.22亿元，同比+9.26%。公司表示，Q1公司不断利用AI等最新技术优化产品，深度挖掘用户需求，与此同时，公司不断加大前沿领域尤其是AI领域的研发投入。句句不离AI，有点意思。。
重要公司业绩还有很多，限于篇幅不一一覆盖了，有需求的可以移步去瞅瞅业绩对照清单，大伙先点个在看支持，然后消息栏回复【财报】即可获取。
【公司调研】
近日天孚通信迎来了410家机构的调研，公司是光器件平台型企业龙头，业界领先的高端无源器件垂直整合方案提供商，横向打造集成化高速光引擎，纵向拓展激光雷达领域应用。本次调研对公司项目进度、海外建厂、产品品类等方面做了介绍。
公司“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”正常进展，逐步增加营收。预计今年和明年会进一步增加资金投入。受海外数据中心市场需求波动等因素影响，今年第一季度营业收入同比增速有所下降，公司正在加大客户沟通力度，争取更多订单。
盘前必读
巨能股份主营业务是各类工业机器人、自动化生产线和智能工厂管理软件。公司是北交所的，中签需先缴款，中签收益率也比较低，大伙自行视情况考虑吧。
今天药康生物、航发控制等有大额可售解禁。
早间原创不易，看完文章顺手点个“在看”，就是对我们最大的鼓励了
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
从业人员信息公示：
姓名：朱哲甫
执业编号：A20210813000322
所属公司：珠海盈米基金销售有限公司
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