悬念又来了。。

上周五延续弱势调整，三大股指悉数下跌，其中，创业板跌幅超1%，两市超3000只股票下跌，成交额萎缩至7200亿元，北向资金净卖出51亿元。成交萎靡的同时，老外还连续跑路，市场确实很难硬起来。 

到了周五晚上，老美那边又添了个利空，1月PCE物价指数同比上升4.7%，超过预期的4.3%。PCE全称为个人消费支出价格指数，可以简单理解为个人消费品价格的平均增长。同CPI类似，均是美联储判断通Z的主要指标。 

PCE物价指数超预期，意味着通Z预期再度升温，再加上此前1月非农暴增50万，CPI超预期，使得近一年大幅加息的美联储陷入尴尬境地。目前市场已经预期3月、5月和6月都有可能加息25个基点，而7月再加息25个基点的概率也提升至30%，这也解释了为啥外资最近连续流出。 

总之经过这一连串的数据扰动，美联储如何加息的悬念又来了，直接把美股干崩了，三大股指跌幅均超1%，中概受此牵连金龙指数下跌3.86%，A50也跟着跌了1.3%，今天A股也会面临一定的压力。 

此前我们聊过几次，今年市场交易的核心逻辑之一是美联储加息的终结，虽然短期市场会因为终结时间的预期变化而产生扰动，但终归是走在正确的方向上，结果确定性很高，保持耐心就好。 

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市场面临各种袭扰，但老巴致股东的一封信雷打不动，如期而至。老巴再次强调价值投资，表示选择股票是基于长期业绩预期，并不是把它看做短期买卖工具，投资的是公司，而非股票。 

老爷子用80年的投资生涯在践行这一价值投资理念，他举了成功投资可口可乐、美国运通的案例，这些企业长期持续的成长，收获了持续不断的分红。但最厉害的还是老巴活的足够久，朝着正确的方向走了很远，充分享受了复利，滚了一个巨大无比的雪球。 

另外，老巴这次在信中大赞芒格称，没有什么比拥有一个伟大的合作伙伴更好，并大量引用芒格金句，同时自己又添了一句，“找一个非常聪明的高级合作伙伴，最好比你年长一点，然后仔细地听他说什么。” 

至于未来，老巴称伯克希尔将一直持有大量现金和国债，还要避免任何导致现金流不便的鲁莽行为，其对美国的赤z问题依旧比较担心。居安思危，90多岁的老巴依然头脑清晰，不愧股神美誉。

我一直认为巴菲特身上除了投资理念外，更加值得我们学习的是其从一而终，朝着正确方向坚持前行的人生哲学。复利奇迹的背后，是一颗果敢且坚韧的心。

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