龙头栽了。。

上周五市场延续调整，三大股指齐刷刷下跌，北向继续头铁净买了20多亿，只能说外资知行合一做的很通透，而对于内资实在不想多说了。上周五表现最惨的是创业板，单日大跌2.5%，已经很久没见过了，原因是创板龙头宁德栽了，单日大跌5.19%。。 

宁德是创业板第一大市值，权重占比高达17.5%，所以宁德的波动对创业板影响很大。最近有两个关于宁德的大事，第一个是宁德和福特汽车达成合作协议，福特出钱，宁德出技术，要在美建一座磷酸铁锂电池工厂。 

但几乎在宣布合作的同时，就收到了老美议员抵制的声音，大概意思就是合作会加深对我国电池技术的依赖。老美近些年一直在这方面搞事情，大力推动在美自行建厂，以摆脱各方面对我们的依赖，所以这次合作显然触碰了它们敏感的神经。。 

不过老美内部也有分歧，分管能源的说引进制造能力有助于提升竞争力。目前这事尚无定论，但毕竟增加了不确定性，给宁德出海蒙上了一层阴影。 

第二个是宁德最近推出了一个“锂矿返利”计划，这项计划只面向理想、蔚来、华为等多家战略客户，核心条款是在未来三年，这些车企若承诺将约80%的电池采购量给宁德，一部分电池的碳酸锂价格就可以以每吨20万元结算。。 

对比目前每吨43万元，可以说是打骨折的价格，宁德开始降价拉客户。之前我们也聊过，在锂电不断扩产后，产能过剩只是时间问题，宁德这次的操作几乎可以说是给产能过剩下了定论，遂引发了包括宁德在内的下跌。 

对于未来，新能车很难再有过去那种全产业链的高景气度，更多会出现在细分层面，比如上游锂电价格降低，下游的日子可能就会好过一点。 

宁德之外，周五的大跌也和计算机退潮有关，短期快速上涨后，获利盘有兑现需求，助推了周五的下跌。但长期来看，机构对计算机板块依然很乐观，纷纷表示在短期高拥挤的状态出清后，仍可积极寻求机会，信创方向大概率不改年内的主线地位。

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上周五盘后，有关部门发布了全面注册制的相关制度规则，对比之前征求意见稿的表述变化不大，新规则落地后最大的变化就在于主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第6个交易日后，回归10%涨跌停限制。 

其他变动比如新股盘中临时停牌、价格笼子（下单超过现价的上下2%就是废单）、申购一签变为500股等，跟之前科创板规则一致。此外，跟进措施有转融券费率差统一降至0.6%，取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制，相当于给券商降准，预计新增48亿利息净收入。 

其实经过科创板和创业板的过渡，市场对于注册制已经充分了解，短期对A股的影响不会很大，更多的影响可能还是在新股和ST股上，新股方面，过去主板无破发的定律注定要被打破，“中签等于赚钱”的时代将彻底结束，针对这一点，我们在之前的文章【一个时代结束】中，已经提前为大家复盘整理，未来的主板打新可以参考下。 

ST股方面，由于注册制下，退市制度更严格，退市流程更简化，所以潜在的退市风险将加大。另外上市公司越来越多，市场资金有限，未来一些无特色、无成长性的公司可能面临流动性缺失的风险，类似于港股的仙股，长期无人问津。 

总的来说，全面注册制是市场经济的必然选择，有利于长期推动A股市场生态的转变，标志着大A向成熟市场又迈进了一大步。 

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