不及预期，但。。

昨天市场整体略有分化，上证指数小幅收跌，代表成长方向的创业板上涨1.3%。板块方面，最近表现强势的复苏线集体拉胯，旅游、民航、机场、食品饮料领跌两市，放开后第一波冲击来势汹汹，身边一个接一个的变身小洋人，市场对复苏预期又起了忧虑。。 

汽车、电池、半导体、医疗商业等板块则成了昨天领涨的方向。先说半导体，前天玩了把高开低走，昨天还算争气，全天都保持着可观的涨幅，除了大投资的传闻外，半导体作为汽车的重要上游产业，同样也受益于这两天出炉的扩内需战略方案。 

方案特别提到鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施，说白了就是别不让买车，想点别的办法解决拥堵。此外，还提到加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设，大力推广新能车。受此提振，汽车整车及相关产业链领涨两市。 

其实在历史上，历次扩内需汽车产业都被委以重任，而在当下，新能车需求仍处于高速增长期，后面随着扩内需的消费刺激政策陆续落地，有望进一步释放需求潜力。 

医药商业表现强势除了抗疫药品紧供应的原因，还源自一则公告，中国医药宣布拿下辉瑞新冠口服药国内经销权，受此提振强势涨停。没错，拿下的就是卖两三千一盒的Paxlovid，主要用于治疗有糖尿病、肾病、心血管等基础疾病的轻至中度新冠患者。 

从临床看，这个药确实有一定效果，可以降低住院或病死的风险，但对肝脏有一定副作用，加上这个价格，多数人都会望而却步，具体能带来多少利润还不太好说，跟风操作得注意好风控。 

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最后再聊下昨天出炉的经济数据，11月国际环境更趋复杂严峻，外需收缩进一步显现，国内YQ大面积反弹，需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”加大，对经济运行制约明显。 

数据看，11月社零总额同比-5.9%，增速较上月下降5.4个百分点，在优化防控20条刚刚推出的11月，消费没能马上出现复苏也在情理之中，不过社零的降幅还是有点超预期了。 

工业增加值当月同比+2.2%，环比下降0.31%，显示工业部门的增速有所放缓，其中，采矿业增加值同比+5.9%，制造业+2.0%，电力、热力、燃气等领域出现下降。 

固定资产投资1至11月累计同比+5.3%，分领域看，基础设施投资同比+8.9%，制造业投资+9.3%，两者投资增速还是不错的，不过房地产开发投资再次成为拖累，同比-9.8%，依然保持下降趋势。商品房销售面积同比下降23.3%，也未见起色。地产方向在供给侧和需求侧政策同时放松背景下的复苏成效，还要继续观察。 

11月数据整体不及预期，不过市场似乎并没有放在心上，可能对于金融市场来说，数据的差也可能会演变为政策的好，也就是经济数据越不好，对政策刺激的预期也就越强烈，恰逢年底经济会议期间，这种预期也自然有更多人买账。当然，还有一点，就是如果会议结果并非如市场所愿，那就难免尘归尘土归土了。。 

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对了，昨天点睛小组发车逻辑下面仍有留言领红包活动，大家长按下方二维码即可看到具体的内容，就这。 

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