天台有点挤。。

昨晚阿根廷爆冷输给沙特的事情刷爆了全球的媒体，这应该世界杯历史上可以排进前三的大冷门了。说一组数据对比：阿根廷全队身价6.33亿欧元，沙特仅0.25亿；阿根廷世界第3名，沙特是51名，比卡塔尔还低一名。。 

前晚被英格兰暴虐的伊朗是全球第20，英格兰是第5，所以说从数据层面阿根廷和沙特的差距更为悬殊，但这就是足球的魅力吧。。梅西的第五次世界杯之旅没想到是个地狱开局，后面的波兰和墨西哥没一个好惹的，只能血拼了，否则这很可能就是一代球王的最后两场世界杯。 

对了，大冷门后阿根廷的足协粉丝代币大跌逾20%，再脑补一下各种澳门小网站的拼杀，不知道昨晚的天台会不会有点挤。。 

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昨天的市场情况下面这张图就能代表了，除了大盘股之外一律扑街，一荣俱损的画风稍显感人，这种跷跷板效应是存量市场的典型特征，僧多粥少，有人吃饱了就得有人肚饿子，尤其是想让大体格的吃饱，那饿肚子的人就会更多，而昨天发力的中字头巨无霸，显然是最能吃的代表。。 

健康的市场环境，是尽量让大家都别长时间饿肚子，正所谓风格有序轮动，蓝筹搭台成长唱戏。但从过去这些年来看，中字头为代表的一些央企，在资本市场确实饿坏了，所以近期才屡屡有声音提到重构国内的估值体系，其实暗指的就是对央企上市公司进行价值重估。 

我昨天看了一些卖方的资料，发现目前看好央企价值重估的核心理由大概有这么几条： 

1. 外部环境不确定大，央企盈利确定性高；

2. 央企股息率高企，且多方诉求下，未来分红率有望继续攀升；

3. 央企的持续大规模破净，阻碍了再融资和减持等资本运作；

4. 在自主可控趋势下，央企要充当科技创新排头兵，带动上下游发展。 

这些个逻辑，我个人感觉1和3是老生常谈的，2是最近这两年开始说的逻辑，唯独4算是一个相对新的驱动。 

我记得前几天有政策鼓励央企多发科技债，本质也是在朝这个方向引导，其实想要在一个相对短的时间实现产业的突破进而达到自主可控，是需要极强的资源整合和协同能力的，想来想去也就央企有这个本事，所以这个逻辑我是相对比较认同的。

从分布的行业看，央企的上市公司主要都集中在了军工、机械设备、计算机和交运等方向上，除了是国民经济的关键领域外，这些方向整体的科技属性其实也不差。 

总而言之，央企修复这条线是可以适当盯下的，但感觉一蹴而就的可能性较低，更多还是会以细水长流的方式去运行，和养老金这种长久期资金的逐步流入相辅相成。 

昨晚顺着这个思路，我们整理了一下央企当前估值最低的TOP50清单，给大家参考一下。各位先点个在看支持下，之后消息栏回复【央企】，即可获取~

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