异动！ – 搬砖小组

今天指数不温不火，没太多看点，但是乡村振兴概念异动明显，好几家公司都板了。

咱们今年聊农业算比较多了，6月份讨论新东方在线转型助农直播，是俞敏洪在新的时代大潮下交出的考卷，新东方在线今天300亿的市值就是市场阅卷的结果。除此之外，我们还跟踪了先正达的IPO、转基因证书的发放进度、猪周期等等，昨天还专门请了机构的小伙伴来交流农业的最新思考。另外，之前跟踪欧洲能源危机的时候，也聊过农药、化肥的受益逻辑。

汇智组合里配置的嘉实农业产业（003634）最近表现也不错，3个交易日涨了4个多点，是市场上节后为数不多赚钱的方向。

其实昨天市场有传闻说，农业是今年大会的重要主题。过去5年我们一直在集中处理城市问题，未来5年可能会集中处理农村问题，包括粮食安全、乡村振兴、农业资源开发等等。

今天我们就来给大家复盘一下我国历史上的农业政策变迁。

第一阶段：1949－1977年，政策数量为143项，占比21.38％，平均每年5.1项。

这是因为新中国成立以后我国农业政策主要围绕土地改革、农业合作化展开，期间因为一系列历史事件，导致农业发展受到挫折，农业政策处于较明显的间断期。

第二阶段：1978－2002年，政策数量为206项，占比30.79％，平均每年8.6项。

这个阶段农业政策的基本导向是解决粮食供给问题和农民收入问题，随着改开的推进，农业政策内容开始侧重农业市场化、农产品流通等。

第三阶段：2003－2012年，政策数量共计147项，占比21.97％，平均每年14.7项。

该阶段处于政策的快速上升期，政策侧重新农村建设、城乡统筹发展以及农业基础设施完善等，重心转向“工业反哺农业”。

第四阶段：2013年至今，政策数量为173项，短短７年的发文量达到总数的25.86％，平均每年高达24.7项，是农业政策的爆发期。

这一阶段大力推进乡村治理体系的现代化，不断完善与“三农”相关的政策法规，满足农民群众美好生活的需求，一定程度上促使了农业政策的爆发式增长。

复盘过去几十年的政策变迁，“三农”问题一直都是国家政策制定的重点领域，并且始终离不开“发展”的主基调。

通过对过去几十年政策高频词的统计可以发现，农业政策的变迁具有以下特征：

“改革”、“生产”、“建设”等关键词始终贯穿政策始末。
“粮食”、“农产品”等关键词是根本，是农业政策制定的“最强音”。
“绿色”、“现代”、“振兴”等词成为现代农业政策制定的关键点，越来越受到重视。

每一个时代有一个时代的主题，准确把握时代脉搏是合理应对的前提，大的政策方向转移一旦确立，必然会对相关产业带来巨大改变。

从今天的盘面看，一些资金也在主动演绎这个逻辑，乡村振兴的异动就是结果。除了大家最熟悉的猪肉、鸡肉、种子这些主流品种，我们也在关注农资和农产方向，比如供销社这种自主经营、自负盈亏的组织模式，过去在农业生产、生活、生态服务方面，一直都起到了很好的带动作用，一旦政策力度加大，农村经济发展起来了，弹性也会很快释放出来。

以五年为维度，农业板块未来的机会有很多。后面结合政策和行情变化，我们会带大家一一梳理。

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1、信创板块爆发，金山办公2天涨18%。我们之前聊半导体的时候讲02专项，其实信创就是01专项，也属于自主可控的一大分支，发展空间也很大。计算机行业的很多公司都是to G的，现在地方财政压力大，市场普遍担心应收账款收不上来，而金山办公上半年应收账款的周转天数只有44天，回款压力比较小，在当下的大环境下，这一点显得格外重要。对行业感兴趣的小伙伴可以考虑做指数定投，流动性比较好的是天弘中证计算机ETF（159998）。

2、医药板块反弹，智飞生物涨7%。疫苗过去几年跌惨了，PE普遍跌到20倍上下，行业看点还是比较多的, 有创新驱动的逻辑，有消费升级的逻辑，还有国产替代的逻辑，另外疫苗的销售体系也更复杂，所以集采的影响相对较小。目前跟踪疫苗指数的产品不多，有三个疫苗ETF正在发行中，已经上市的包括国泰疫苗ETF（基金代码：159643）等等。

3、中煤能源：预计前三季度净利润184-203亿，同比增长55-71%。单季度70亿利润左右，和前面两个季度基本持平，妥妥的现金奶牛。现在我们看煤炭，是找不到价格大跌的路径的，海外能源缺口持续存在，煤炭替代需求扩大，加上国内进入冬季也有取暖需求，这条线还可以继续看好。

4、华大九天：前三季度营收同比增长36-42%，净利润同比增长30%-51%。华大现阶段肯定不是看利润给估值的阶段，不然2个亿的利润怎么也支撑不起600多亿的市值。EDA是算法密集型行业，行业龙头靠着高比例研发投入能筑起极高的技术壁垒。对于华大来讲，现在就是一边默默加大技术攻关，一边扩大势力范围，慢慢蚕食老外份额，最终完成攻城拔寨的任务。

5、美国9月CPI同比上涨8.2%，预估8.1%，前值8.3%。老美的通zhang压力还是很大，这样一来，美联储就更有充分理由执行激进的加息策略，对于全球股市都是坏消息。美股这会儿已经碎了，纳指期货跌近3%，A50也跟着跳水1%，感觉明天又是一场苦战。。。

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