股神又动手了！ – 搬砖小组

昨天聊北溪天然气管道的文章在雪球火了，半天时间已经50W+的阅读，应小伙伴的要求，今天咱们再来延伸聊一聊油。

如果说北溪问题的本质是俄欧能源结构，那么石油对塑造全球格局的影响就要大得多了。从诞生之日起，石油就一直是全球各国角力的筹码，而处于一系列冲突漩涡中心的，无疑是美国。

今天我们通过光大的一篇报告，跟大家一起复盘过去100多年来美国建立的石油霸权演变过程，大致有三个阶段：

第一阶段：1861-1944年

1859年，美国宾夕法尼亚州第一口油井成功开采，石油正式登上历史舞台，之后的50年时间里，大量资本涌入石油行业，美国生产了全球超过60%的石油。随着内燃机的发明和汽车工业的发展，对石油的需求激增，二战时老美又趁机介入中东，成为中东石油的最大拥有者，掌握着全球石油的定价权。

2、1940-1983年

进入1940年以后，中东石油力量开始崛起，反抗英美石油巨头，建立OPEC组织，美国对于中东产油国的控制力减弱，石油定价权转向 OPEC，美国石油霸权逐步走向衰落。在中东产油国与西方石油巨头争夺定价权的过程中，爆发了多次战争。

3、1984年至今

随着石油开采国的增多，全球石油供过于求，除了少数战争期间，油价大多数时间徘徊在低位。此时美国重整旗鼓，通过搅局中东、大力发展页岩油等方式，挤压OPEC的市场份额。另外随着中国的崛起，美国的战略重心转移到亚太，在中东的话语权减弱，世界石油市场转向多元平衡。

从100多年来全球石油的价格走势中，我们可以清楚地看到定价权经历的三个阶段。

美国建立石油霸权，除了保障本国的能源安全，更重要的是通过控制定价权，掌握国际关系中的运作筹码，间接控制石油消费国和生产国。不过现在石油已经不是老美一个人说了算了，不然也不会一把年纪跑到中东去求狗大户，然后还吃了个闭门羹。

最近一段时间原油走得弱，主要是大家担心美联储超预期紧缩可能打压全球经济，进而影响石油需求，不过目前全球石油市场影响最大的因子是供给端。首先，欧美禁运导致俄罗斯原油出口下滑；其次，OPEC现在的主力油田都开采了几十年，没有能力再去大幅新增产能；另外，老美的运动式减碳导致页岩油资本开支恢复缓慢，加上劳动力短缺、供应链延迟等问题，这一系列因素都影响到了供给的释放。
在当前全球原油库存处于低位，地域局势还在持续升温的情况下，石油想要大跌是很难的。

刚刚看到消息，巴菲特老爷子又出手了，过去3个交易日加仓598万股西方石油，持股比例上升到20.9%，市值超过100亿美元。老巴今年都90多岁了，还有激情在一只股票上持续加码，看样子是想把这一战当做“封山之作”来打了。

最后给大家推荐丹尼尔·耶金的普利策获奖著作《石油风云》，这是一部以石油为主线，描述石油工业之后世界格局和人类生活方式发生重大变化的著作，咱们小组的微信书单里也有这本书，推荐大家假期有空读一读。

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行情这块，今天大A高开低走，不过考虑到节前第二天变现压力大，走成这样也算可以了。反正多涨一两个点也不解决问题，估计场内大部分人估计都躺平了。

港股还是明显弱于A股，恒生科技指数今天跌破3月份的低点，创下2020年7月27日指数创立以来的新低。也就是说，不考虑中间做波段，但凡现在手里还拿着恒生科技的几乎100%亏钱。恒生科技指数ETF（513180）以及对应的场外份额（A类：013402，C类：013403）因为是基金产品，基金经理会做一些对冲，加上不是时刻满仓，所以跌幅比指数小一点。

不过有句讲句，恒生科技跌成现在这副熊样，还是大大超出预期了。如果说3月份的下跌是国内外监管共振导致的，那最近这一波下跌就是流动性问题了。我们关注的这些头寸里面，最躁郁的就是恒生科技，现在这个位置很被动，不过好在是组合配置，不是一把梭。

去年年末我们请荣膺师姐来交流的时候，当时她提到市场上的成长因子牛了这么多年，本质上是货币现象，而今年是美联储货币紧缩元年，这种风险被市场忽略了。

今年创业板跌了29%，纳指跌了30%，再去重温这段话，体会变得无比深刻。不过话又说回来，美股都跌30%了，加息进程已经完成大半，A股也逼近3000点了，该反映的利空基本反映得差不多，现在就别想着离场的事情了，坐稳扶好，耐心等反弹吧。

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1、盐湖股份拟斥资7.5亿-15亿元回购股份。国企回购又添一例。盐湖这个回购挺意外的，因为现在大家普遍觉得新能源资产偏贵，而且盐湖的主营业务还是化肥，之前恢复上市之后暴涨，就有一部分人说是国资在找人接盘，现在回购动作出来，有点扭转市场预期了。

2、零跑汽车港股上市，首日大跌34%。除了零跑，今年威马、哪吒也都有上市方面的筹划。现在新能源整车市场处于群雄争霸的阶段，这些二线造车新势力能不能在竞争中存活下来，现在真的很难讲，不过这也不耽误它们趁着产业热度还在的时候抢滩IPO，再圈一波钱。从投资角度来讲，这些公司还是要谨慎的。

3、名创优品：2022财年扭亏为盈，净赚6.38亿元。公司做的是类似一元店的小生意，靠着极致性价比和供应链管理，一度成为优秀商业模式的典范，不过今年7月份被杀人鲸做空了，列举了加盟模式造假、CEO侵占公司财产等问题，我们之前也聊过（👉：这枪有点狠。。）。

4、商务部：支持新能源汽车购买使用。这一波主流指数调整很凶残，但是新能源方向都没怎么跌，可能资金看4月份挖那么大坑都能爬上来，所以这一波舍不得砸盘了。看好新能源，又不喜欢折腾的小伙伴也可以关注相关的指数基金，比如华夏的碳中和ETF（159790），里面包括了锂电、光伏、水电，产业链上下游的公司也都有涉及。

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