全球共振
今日聚焦
上周五A股市场突然发力，外资狂买147亿，权重股大幅拉升，本以为会是节前的鸡肋行情，结果却意外吃到了鸡腿，搞得不少提前休假的内资们不知所措。殊不知A股放假前的上涨只是开始，当晚的欧美市场同样大涨，并把势头延续到了昨天。
很明显，A股上周五的上涨并非独立因素，而是和全球形成了共振，其中的关键点就是美元。上周欧元强势加息后，在牵制作用下美元便开始走弱，而美元的高低直接决定了与各国之间的利差关系，这是外资在全球资本配置中非常核心的一个因素。
前段时间北上持续流出A股，主因就是RMB兑美元的持续走弱，但这一趋势当前已经得到了双向改善：美元方面被欧元牵制后被动走弱，RMB方面在外汇降准后主动走强。之前我们就强调过币值和股市的关联性，大家可以再看看下图体会下。
过去的三次外汇升降准都构筑了A股的阶段性顶底，而此次也有苗头，这既说明外资当前对A股的重要性，也能看出在存量市场下边际流动性的重要性。周五外资带动权重股崛起，市场又开始讨论起价值风格的问题，那我们就不得不讨论下最新的金融数据，毕竟价值和经济是强相关的。
8月社融2.43万亿，和预期的2.07万亿相比改善很多，超预期也是一定程度源于7月数据过于拉胯，此次更像是一种纠偏；M2增长12.2%，符合预期，意味流动性环境依然健康；新增RMB贷款1.25万亿，略低于预期的1.5万亿。
各项数据中，中长期贷款比较关键，因为这代表了市场主体对未来经济的展望。具体看，此次企业中长期贷款同比增40%，扩产意愿增加，和基建的发力关系较大，稳增长效果得到了体现；但居民中长期贷款只有去年同期的6成，意味着地产和消费端依然面临挑战。
整体来说，数据中性偏好，相比于7月改善明显，但绝对量仍然有较大改善空间，降准预期依然在。当前的经济状态是”弱复苏+偏强政策”，这种环境会给价值股带来提振，但想要全面起飞和切换，还是有些难度，毕竟还没有见到明确的拐点信号。
和之前判断类似，我认为在成长方向的高估泡沫逐渐消化后，未来更多会呈现出价值搭台，成长唱戏的局面，而两种不同风格的背后会遵循同样的运行逻辑，即性价比。
成长方向中，国产替代方向的性价比相对较好，包括半导体、信创、创新药等，当然高景气的电新方向在估值修复后，部分弹性标的仍有机会，但比较考验眼力；价值方向中，建材、基建等在大会前仍有政策预期，金融中的证保也相对攻守平衡，性价比都还算可以。
总之市场上机会还是不少的，但发生的时间和轮动的次序无从得知，兴许会有天赋异禀的高手能够脚踩风火轮精准踏中每一波上涨，躲掉每一次下跌，但对于大多数投资者包括我在内都是做不到的，所以我的选择是高性价比的全都要，慢慢定投不择时，赚取时间带来的超额收益。
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热点新闻
1、有报道称，继芯片法案之后，老拜头又准备签署一项行政命令，以帮助扩大美国的生物制造，达到加强供应链安全的目标，其中特别提到所谓的减少对中国的依赖。
据悉该命令草案鼓励利用生物系统来研制一系列产品和材料，从新药、人体组织、生物燃料到食品，都在其中，不过更多细节尚未公开。
2、有报道称，老美计划下个月扩大对美国向中国出口用于人工智能和芯片制造工具的半导体的限制。目前该报道尚未证实，不过近期关于高端制造领域，特别是芯片方面的动作确实不少，这也更加反映高端制造领域国产替代的必要性和紧迫性。
3、印度宣布，将对部分出口大米征收20%关S，以确保国内粮食供应。印度作为全球粮食主产区之一，其大米产品面向全球150多个国家出口，贸易额占据全球大米贸易的40%，此举或将再度推高国际粮价，而种子、农药、化肥等种植链价格有弹性，需求存刚性，有望间接获益。
4、宝马集团官宣，将从2025年起率先在“新世代”车型中使用圆柱电芯。集团已向宁德时代和亿纬锂能两家合作伙伴授予了价值超过百亿欧元的电芯生产需求合同。
大圆柱电池在能量密度、快充、安全性方面具有比较优势，在特斯拉、宝马等巨头带动下，有望加速发展，国内相关产业链有望受益。
5、有关部门针对集采即将到期的冠脉支架产品开展接续采购工作，采购期延续到2025年12月。2020年11月，冠脉支架以93%的平均降幅，成为高值医用耗材集采的第一单，接续采购将给中选企业带来长期稳定市场预期。
6、报告显示，95后基民投资基金正处于起步阶段，多数入市时间在2019年之后，以大学及大学以上学历为主，月平均收入约6500元，平均养基总本金约为1.4万元，养基平均收益率10.4%。欢迎95后基民文末回复新生代
7、俄罗斯莫斯科交易所进一步放松交易限制，股票交易时间总时长延长至近14小时，不得不说战斗民族的战斗力是真的强，大A股4个小时的交易时间就挺累了，他们这14小时，那交易员不得累晕了。。
公司观察
1、通威股份——公告评级：❤
公司子公司与晶科能源及其子公司签订多晶硅长单销售合同，合同约定，对方将在22年9月至26年12月期间，向公司采购约38.28万吨多晶硅产品，销售总额约1033.56亿元，实际采购价按照月度协议价。光伏锁销大单再度来袭。。
2、朗姿股份——公告评级：❤
公司全资孙公司北京朗姿拟以现金方式，收购昆明韩辰医疗美容医院75%股权，交易价格1.58亿元。此次收购将加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者。
【公司调研】
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怡合达的业务是为智能装备企业提供基础零部件，未来的核心一是不断的提高产品建设，从泛标准件到行业细分标准件，二是从中国制造业发展大势来看，会诞生更多的小微自动化公司，未来还要强化对小微客户的服务能力。同时也会加大对新能源、光伏、半导体、医疗等行业的拓展。
盘前必读
【新股申购】
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早间原创不易，看完文章顺手点个“在看”，就是对我们最大的鼓励了
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