周末，三件大事！
今日聚焦
周末资本市场有三件非常重要的事情，我们分别来说下：
1、7月金融数据出炉，社融增量7561亿，预期1.35万亿；新增贷款6790亿元，预期1.12万亿元。可以看出，数据是远不及预期的，这里有疫情的扰动，也有地产的低迷。
不过今年的社融数据本身就很飘忽，从下图整理的数据能看出，基本上一次高一次低，而且数据映射到市场的涨跌和风格，也无甚规律可言。。
这种疯癫的预期变化，可能与今年复杂的经济形势有关，国内的环境不能太紧，国外的加息又使得我们不能太松，所以这就造成了，哪个月放多了，下个月就得收着点，反之亦然。当然，疫情的扰动对信贷周期也有影响，发生的那个月明显低，但下个月在需求推迟的效应下又超预期。
在这种反复横跳下，市场貌似也习惯了，相比于反馈眼下的数据，更多是在考虑数据会给后面带来什么影响，预判你的预判。考虑到ZZJ会议的偏宽松定调，以及今年四季度的大会，7月低迷的数据或将倒逼政策发力。
复盘历史上的会议年比如07年、12年、17年，下半年的价值方向都走出了一定的阿尔法，但考虑到当前弱复苏的态势和总量的情况，成长和价值这两种风格，估计在年内剩余的几个月还是会继续纠缠着。
2、美国披露最新禁令，表示将四项新兴和基础技术纳入新的出口管制，包括：专门用于3nm及以下芯片设计的ECAD软件；能承受高温高电压的第四代半导体材料氧化镓和金刚石；可用于火箭和高超音速系统的压力增益燃烧技术。
ECAD软件是芯片业的基础设计软件，相当于盖楼画图纸的软件，基于它才能做IC设计，以及后面的生产制造，可以说是基础中的基础；第四代半导体材料，相比碳化硅、氮化镓等第三代材料性能更优越；压力增益燃烧有潜力把燃气涡轮发动机效率提高10%以上，军工用的多些。
上述技术限制对我们高端制造领域的短期影响有限，更多的是限制下一代的关键技术，不过这也将强化相关领域国产替代的紧迫性，加速国内相关领域的研发投入。国产替代情绪继续。。
3、周五盘后，中石油、中石化、中国人寿、中国铝业、上海石化五家中概股同时宣布在纽交所退市。原因说是在美交易的ADR份额很小，权衡维护成本和实际融资效果觉得不划算，遂退市。
对这些公司来说，主阵地都在A/H这边，所以影响不大，和当年三大运营商ADR集体退市类似，顶多带来一些短期波动。不过，退市原因中提到的维护成本，细品其实还有一层意思，那就是SEC要的审计底稿，国企在这个事上没得商量。
实际上，除了上海石化，另外四个已经在预摘牌名单里面了。其实这事的漩涡中心还是在那些互联网龙头身上，B站和阿里近期都未雨绸缪开展港美双重主要上市，往好了想，国企让步退市可能会为在美的科网龙头争取更有利的环境。
但即便我们按照底线思维去演绎，最后都回到港股，无非就是流动性环境差一些带来的估值折价，不过仔细瞅瞅当前中丐互怜的估值，基本上已经提前计提骨折了。。上周五消息出来后，美股的中国金龙指数低开3%，尾盘几乎收平，嗯，即便是外资都砸不下去了。。
最后，周末又有不少公司出了半年报，叶哥常规上个钟，我们把相应的中报业绩及机构预期的对比清单放到了后台，大伙先去点个在看支持下，之后在消息栏回复【中报业绩】即可获取！
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4、有关部门将首个国产新冠口服药临时性纳入医保报销。此前国产新冠口服药通过审批，并已紧急调运到海南、新疆等地，本次明确纳入医保，将利于药品推广应用。
5、7月挖掘机销量17939台，同比增长3.4%，较6月提升14个百分点，其中国内销售9250台，同比下降25%，降幅较6月收窄10个百分点；出口8689台，同比增长73%，增幅较6月提升15个百分点。
6、截至8月14日9时，暑期档票房达74.96亿元，超过去年暑期档73.81亿元的票房成绩。在一系列促进电影消费措施推出后，行业复苏明显。同时近日柠萌影业、博纳影业分别获准上市也向行业传递了融资上的积极信号。
公司观察
1、东方财富——公告评级：🖤
公司上半年净利润44.44亿元，同比+19.23%，略低于预期。过去五年中报增速没有低于50%的，增速明显下滑，这也解释了为啥今年东财走势疲软。上半年基金发行量下滑，对东财基金业务影响较大，天天基金营收出现了8%的下滑。
2、海康威视——公告评级：🖤
公司上半年净利润57.59亿元，同比下降11.14%，不及预期。海康受外界影响比较大，这个表现也是预期内的差。在股东方面，两位大佬互道XX，张坤减持退出前十大，冯柳加仓66亿元。
【公司调研】
近日海康威视迎来了386家机构的调研，公司是智能视频物联和大数据服务龙头，以视频为核心聚焦综合安防、大数据和智慧业务，构建开放合作生态。本次调研对公司经营情况、创新业务、研发投入等方面做了介绍。
公司定位于AIoT，不再是原来的安防。安防行业“碎片化的需求、分散的市场”的特征在AIoT里面也是如此，这和安防行业还是非常类似的。IoT的应用范围非常广，再叠加AI，从而满足这种碎片化的需求。
盘前必读
【新股申购】
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