罕见操作！

昨天有不少人留言说最近新股又多了起来，这两天确实有这个苗头，昨天有五个，今天原本还有四个，但其中的胜通能源宣布推迟到八月末发行，公告称是因为发行市盈率高于对应行业，存在估值回归的下跌风险，要在连续发布三次风险提示后再发行。 

这操作挺罕见的，因此我细看了下这家公司，胜通能源发行PE19.93倍，它所在的燃气生产供应、道路运输行业估值分别为18.98倍、11.35倍，看起来高的并不多，而过往也有很多类似的情况，都没有推迟，所以这事有点说不通。 

为了找到答案，我仔细翻看了我们对于新股的跟踪，发现了一些端倪，大伙看下图，可以明显的发现，当月均PE在40倍以上时，月度破发率会有明显的提升，而现在8月最新的估值已经接近60倍了，后面要一直这么搞，破发率有提升的风险。 

在今年三四月份就出现过一波破发潮，当时的情况是新股发的多、估值高、市场情绪差，一堆新股破发的亏吐了承销商，真疼了之后发行估值才回归理性，最近苗头又有点不对劲，那边注册制也快来了，这时候再来个破发潮，显然不合适，所以这时点来个礼貌性的窗口指导，给发行机构再次提个醒。 

至于为啥选择胜通能源，大概是因为它是传统行业，对估值的容忍度比较低，相比之下，发行时估值是行业估值2.5倍的华大九天，上市后走的是风起云涌，赚的盆满钵满。这样既可以给市场提个醒，给二级市场留空间，又不会打压市场的热情，尺度还挺难把握的。 

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昨天，角膜塑形镜龙头欧普康视大跌近8%，原因是欧普周末公布的半年报表现欠佳，营收+20%，净利润却只+0.9%，增收不增利，业绩明显不及预期。大跌过后公司随即公布了调研记录，指出镜片订单与疫情联动性很强，Q2受影响较大，目前6、7月份的订单情况良好。 

欧普的毛利率达到76%，属于行业顶尖水平，从长远的角度看，随着城市化、知识化、老龄化，人们对视力健康的需求越来越大，因此，视光市场很大且有持续增长的基础，行业处于良好的发展态势。 

同时，公司正在筹建车间用于生产自研原材料，成本会比进口略低一些，解决公司在镜片材料方面“卡脖子”问题。综合来看，由于疫情反复等原因，短期业绩确存不确定性，但对于长期，参加调研的机构比较乐观，有几家卖方机构都出了研报，对于下半年及未来持积极态度。 

欧普是中证医疗ETF的第十大持仓，它大跌8%，ETF才跌0.75%，坚守指数的原因就在于此。医药是个研究起来比较复杂的行业，不同细分会受到短期不同的扰动，但就整个行业来看，医药毋庸置疑的具备三好属性，坚持在指数层面的定投，会是件大概率正确的事。

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