乱象。。 – 搬砖小组

行业太卷了，上个月海通卖方拆了一辆比亚迪元，发了一篇87页的报告，今天中信又拆了一辆特斯拉model 3，发了一篇94页的报告。

两份报告我都大致看了一遍，海通的报告就是纯拆车，把整车拆成一个个零部件，测量完尺寸、质量和价格，标上供应商，然后再拍张照片粘到报告上，整篇报告几乎没啥主观判断，就是为拆而拆，甚至像大弹簧这种构造简单的零部件都要专门发张图，感觉实在是没啥意义。。

中信可能吸取了海通的经验，报告质量明显要高一些，没有纠结于方向盘尺寸、弹簧重量这些无关紧要的要素，而是更加关注model 3的电动化和智能化，所以把拆车重点放在电池包和电路板上，对很多零部件的作用、原理和产业链梳理也都做了介绍，报告的完备性要强很多。

不过我觉得以投研的名义拆车，噱头意义还是要大过实际意义了。真要想深入了解一个行业，正确的做法应该是实地调研，找业内专家沟通，自己找几个人花2个月拆一辆车，再哼哧哼哧写篇报告，真的能加深对行业的了解吗？反正我很怀疑。如果汽车研究员为了写报告要拆汽车，那军工研究员是不是要拆火箭？煤炭研究员是不是要烧煤？生猪研究员是不是得杀猪？

感觉最近几年金融行业是越来越卷了，以往金融人士给人的那种光鲜亮丽的职业印象荡然无存，反而是各种狗血的花边新闻不断上热搜。监管严了以后，市场没什么增量了，所以大家为了争夺存量，只好想出各种博眼球、拉流量的奇招，市场陷入无序竞争，大量的时间被消耗在营销层面。

内卷到一定程度，其实每个人都身不由己了，大家都是一边控诉内卷、祈祷着节奏慢下来，一边又不停地在焦虑中努力、继续对内卷推波助澜。

行情这块，今天大A普反，反包了周五的阴线，外资也恢复了流入节奏，净买入35亿。

之前老美公布的6月份CPI又创了新高，市场担心7月要加息100BP，大宗商品集体暴跌，市场交易衰退的味道很浓，不过美联储几个鹰派出来说7月份不考虑加息100BP以后，市场又开始重新寻找再平衡，从悲观气氛里走了出来。目前7月份加息100BP的概率已经降到不足40%，美股和大宗都开始反弹。

布油今天涨2个点，海油大涨6个点。这次老美的沙特“求油之旅”很失败，首先国王萨勒曼没亲自接机，而是派了一个地位比较低的副省长；其次老美也没有得到沙特的增产承诺，只说现在日常1050万桶，理论上能增加到1300万桶，但是需要3年时间，说白了就是打发人。对比之前川普访问沙特一下子签了1100亿美元的军火大单，拜登这次是里子、面子都没得到。

老美为了控制CPI，一直在想办法打压油价，但实际效果很微弱。其实历史上很多发达国家都想控制油价，但并不是想控制就能控制得住的。我们对原油的观点，还是认为会继续保持向上趋势，向上空间多大不知道，但是从供需两端还没有看到引发强烈看空的事件。像海油这一类自己有内生增长、成本优势，同时注重股东回报的企业，充分受益于油价上涨，长线是有配置价值的。

1、恒生科技指数ETF今天反弹2.6%，在60日线附近稳定。恒生科技里面的腾讯、阿里、美团这些也属于泛消费领域，长期需求很稳定，虽然这一波跌了10%，但是右侧向上趋势还是很稳的，加上估值也确实便宜，继续战略性看多。

2、上周五组合发车的天弘中证银行ETF，今天净值涨了1个点左右。大家买银行心里要有数，这不是新能源或者半导体，运气好一个礼拜赚10来个点，银行可能一年都赚不到10个点，当做固收+来配置就行了。如果市场来一场大的风格转换，银行股肯定不会缺席，但是风格这东西咱说了又不算，所以降低预期很重要。

3、信澳新能源产业今天预估净值涨0.15%，连盈4天。今天盘中有消息说宁德要在墨西哥投资50亿美元建厂，这明显是奔着美国市场去的了。我们之前给大家对比过宁德和LG的产能情况（👉：聊个行业大事！），LG全球一共12个工厂，其中有10个在海外，宁德10个工厂只有1个在海外，所以全球化对于宁德的长期发展是必不可少的。

4、大摩健康产业今天跌了2%左右，主要是康龙化成中报不及预期，拖累了整个CRO行业的表现，不过药明、凯莱英、博腾这些同行的业绩依然炸裂，说明赛道的景气度是没问题的。另外，第七次“国采”今天正式结束，利空解除以后，估值应该也会逐步修复。

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