黑天鹅

昨天市场展开调整，在筹码密集区倔强坚持了几天后，最终还是没有顶住压力，成交额缩量至万亿以下，没有持续增量资金的支持，想要突破压力走反转难度不是一般的大。 

调整不是坏事，下半年是美联储紧缩的加速阶段，况且我们的经济还没明确见到拐点，要是草草的涨上去，也终究逃不过短命牛暴力熊的结局，这不是我们想要看到的。 

歌尔股份的闪崩跌停在昨天引发了热议，主因是Meta方面传出了黑天鹅，据相关分析师预测今年AR出货量要下调40%，那么歌尔难免遭受砍单。当前手机出货量遇到瓶颈，AR是增长的主要动力，所以消费电子公司对此都非常敏感。 

不过有趣的是，盘后分析师又把预测改为下调25-30%，总感觉有点儿戏。。抛开这个不谈，针对以果链为代表的消费电子公司，我最近也在看，但整体有些纠结。 

首先从估值性价比看，像歌尔这种PEG也就在1附近，但是其深度和外部公司绑定的这种属性，预测的增速又有多少的可信度呢？不过ARVR作为5G应用的典范，甚至元宇宙的入口，这条线我确实比较看好，腾讯前两天建立XR部门，也能看出产业的景气程度。

两难境地下，我得出了一个折中方法，首先对于这类公司要基于当前的预测值给一个折价，也就是估值要寻求安全边际，另外为了防止黑天鹅的出现（事实上我都记不清果链有过几次黑天鹅了。。），配置其尽量要通过指数基金布局，不要押单票。 

加了双重保险之下，感觉就会比较舒服了，既买入了看好的方向，又最大程度减小了风险敞口。我经常说指数基金是非常适合普通投资者的，因为个股的不确定性着实很多，即便是信息渠道很多的机构投资者，预测数据不也经常出错吗。。 

投资想要赚钱，两个核心要素，仓位和复利。如果不确定因素过多，胜率赔率都看不清，我想大多数人是不敢上仓位的，即便头铁闭眼睛上，一旦运气不好踩雷回撤，那么对于复利的损害是巨大的，可能需要好几年才能修复回去。 

这也是我比较提倡核心卫星策略的原因，指数基金作为大部队获取稳健复利，然后派些小部队打游击，去博一下弹性，甚至撩撩妖股都行。 

当然了，每个投资者都有自己偏爱的策略，这个思路诸位参考下即可，不过我也确实是打心底里认为，这种策略是天然适合大多数普通投资者的。 

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今天又到了周四发车日，刚好昨天市场普跌调整，几个看好的成长方向也都展开了回踩，给我们的定投又谋得了比较舒服的位置。 

对于定投来说，只要确认好方向，逻辑没有变化，在低估区域坚持干就完了，筹码收集的多寡直接和未来回转时的爽度成正比，所以耐心和毅力是很有必要的，毕竟我们打的是一场战役，而非简单的几场战斗。 

最后还是提醒下，组合是在下午1点半左右发车，大家记得看到发车信号后再跟，以免买成上一车，自动跟投的朋友们无需操作。还没设置自动，或者不知道怎么设置的，可以翻翻上周四的文章，或者咨询下小姐姐，确实是比较方便的。