假期期间有好些个重大事件,最关注的宏观事件就是昨天美联储的议息会议了,最后的调子没有更鹰,加息50bp和6月开始逐步缩表是符合市场预期的,市场担心了很久的靴子终于落地了。
在之前的复盘里跟大家聊过,压制市场的三个因素如下,当前看这三个因子都有好转的迹象。(下图来自4.21复盘)
1、稳增长发力受阻,主要是由于疫情的原因。当下看上海的疫情已经回落,复工复产已经开始,其他各地的点状疫情可控,并且上周的会议通稿也再次明确了稳增长的信心,这一矛盾得到了缓解。
2、分母端的压力从去年4季度就开始显现了,成长股的见顶回落也是从那时候开始的。当前10年期美债收益率已经摸到了3%,2年期也摸到了2.7%,这一段上行的趋势表明市场对加息预期已经比较充分了,同时市场对于成长股分母端的定价也已经比较充分。说人话就是,成长股杀估值的阶段或许已经到尾声。
3、强制减仓也就是被动卖盘,这里主要是只融资盘的平仓和由于风控原因需要减仓的资金。上周融资余额流出800多亿,并且每天都有批量跌停板,就是被动卖盘的特征。今天再看,跌停只有30家,-9%以上只有17个,这一因子的压力也解除了。
自上而下看,压制市场的三大因素都已经缓解,市场中期的普杀阶段过去,心态要保持积极乐观,但同时也要调低短期的预期,杀跌-反弹后还需要震荡筑底的过程。
聊回市场,今天市场延续反弹,除了创业板被宁德带绿以外,其他指数都是上涨的,全市场超过3400家个股上涨,整体氛围还算不错。
情绪上比较高涨,涨停176跌停30,热钱比较活跃。全市场成交额9000亿,比上一个交易日缩量了600亿,流动性中枢保持。
板块上,反弹先锋新能源方向今天受到了宁德的扰动,这个一季报的业绩真是太低于市场预期了。全天成交222亿,收盘跌了8%,盘中能拉回还是由于这是宁德的原因,市场对其还是有一些信仰的。
价值方向上,家电今天表现不错,三大白电并没有因为成本和消费的原因miss业绩。从去年2月高点到最近的低点下跌幅度非常大,最近市场进行修复可以理解。
全市场换手率分位数保持在80%中枢附近,市场当前流动性保持,交投依然活跃。
价值行业出现了整体拥挤度的提升,之前关注度比较低的家电和非银都已经出现拥挤度抬升了,市场资金正在往这个方向转移,对于价值和稳增长方向值得继续保持关注。
TMT板块当前关注度都很低,4个板块都处于20%以下,出现贝塔向上的概率比较小。
其他几个板块的拥挤度变化,菜单栏回复“行业拥挤度”获取吧。
北上资金今天流出23亿,额度不大,保持中性态度。另外明天和下周一由于佛诞日假期,北上通道不开,就纯内资玩了,提前跟大伙儿说说。
北上50榜单今天更新了,三个新上榜的都是传统板块的个股,4月外资的调仓动作并不大,这块增量信息不多。
市场超跌反弹已经持续了4天了,幅度已经比较充分,短期技术看这里有回踩的需求。这里回踩大概率是做小级别的二买,在这个过程中,要关注好抗跌的线条是什么,比较抗跌的品种,回踩完成后成为主线的概率才会比较大。
策略上保持仓位跟随市场,结构上要进行一些调整,超跌反弹基本告一段落,没有业绩支撑的成长方向要进行调出,这部分仓位要转移到趋势的方向上去,盘面上看稳增长方向还是有戏的。
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