吃不消…
今日聚焦
昨天市场着实是有些惨，重灾区依然是成长，创业板创造了阶段新低，踩破了之前政策利好形成的低点，开始探索市场底。而另一个成长方向的代表指数科创50，昨天更是跌出了历史新低，收盘985点，低于了上市的基点1000点，实现了指数级别的破发。
很多人将杀跌的元凶归结到中美十年期国债收益率的倒挂，其实我看来这更像是一种结果。因为美国的核心诉求是解决胀，所以需要加息收水，而我国的主要矛盾是解决滞，基于相对宽松背景的稳增长是主要抓手。所以一紧一松的区别，造成倒挂是必然。
至于倒挂的结果，简单理解就是美国无风险资产性价比更高了，所以资金会从我国流出，但这个更多是对债市和汇市有直接影响，对股市更多是贬值造成性价比降低的间接影响。但权益资产性价比这东西，除了币值外，还由股息率、估值、风险偏好等多种因素构成。
讲了这些，其实更多是想表达一个事实：股市是由多重复杂因素交织形成的，很多事情有时互为因果，看问题不能只看一面，因为你面对的是一个多棱镜。
做投资是为了赚钱，不是为了学术研究，在太多细枝末节浪费时间没意义，而是要学会抓大放小，找到本质且正确的事情坚持做。而投资的本质，归根结底就是四字废话：低买高卖。所以拆解之后，只需要解决何为高低？如何买卖？买卖什么？这三个根源问题。
事实上我们已经基于这三个问题做出了适用于绝大多数投资者的答案，具体的细节可能要讲好几篇文章才能说清，但最终的呈现形式很简单，就是通过定投的方式来做ETF的轮动。
我们最近投入了不少精力在这里，也是致力于以后可以手把手的带着大家坚持做正确的事情，形成一种真正意义上的陪伴成长，很多理念和逻辑都会在实践中向大家传递，包括上面说的细节。
这两天很多朋友在催问我们的定投组合何时发车，所以今天就又聊了下。至于进度，前期工作都已经结束了，目前已经开始走流程，这个月就会和大家见面。所以勿急，让子弹再飞一小会。
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最后简单说下大家关心的新股，今天有6个新股申购，一开始我以为自己眼花了，这真是有点吃不消。。现在的新股生态其实挺恶劣的，3月破发率35%，4月至今的破发率67%，全部集中于实行注册制的双创板。
至于破发原因，亏损、高价、高估值、高市值都是重点因子，只不过以前至少满足两条以上才破发，最近有一条都很悬，所以现在我打新也是极其猥琐，今天这六个新股我个人的打新计划放到了后面的内容里，大家可以去看看当个参考。
公司观察
1、山西汾酒——公告评级：❤
公司Q1预盈37亿元左右，同比增长70%左右，赚的比去年上半年还多，并且这个增速比此前公布的1、2月增速还要高不少。之前的茅台和今天的汾酒，业绩都还可以，白酒受疫情的影响总体不大，另外，3、4月份是白酒的淡季，后面随着疫情好转，对全年的影响应该也不大。
白酒当下的问题在于，对白酒的态度回归理性，从昨天中信给出的目标价也能看出些许端倪，而白酒内部分化也挺明显的，大体可以分为稳健派、成长派、以及拉胯派，分别对应不同的估值，大伙可以根据业绩对号入座。
2、中煤能源——公告评级：❤❤
公司Q1预盈64.5亿元至71.3亿元，同比+83.8%至103.2%，和去年上半年赚的相当。Q1煤炭这业绩整体都响当当，前两天说过，现在国内煤价虽然处于高位，但在全球来看，价格处于洼地，甚至存在套利空间。另外，最近山西疫情爆发，对煤价也会形成支撑。
3、顺丰控股——公告评级：🖤
公司Q1预盈9.5亿元至11亿元，去年Q1亏损9.89亿元。同日公司公布了三月的经营数据，速运业务营收、业务量均有所下降，除了疫情的冲击外，也有公司主动减少低毛利件量的因素在，所以3月单票收入15.52元，同比+2.24%，但环比1、2月仍下降了7%，元气仍未完全恢复。
4、盐湖股份——公告评级：❤
公司Q1预盈34.5亿元至35.5亿元，同比+334.98%至347.59%，快赶上去年前三季度赚的了。去年重整上市后，集中资源优势发展核心钾、锂产业，收获颇丰，今年一季度氯化钾及碳酸锂价格继续上涨，公司也赚嗨了。
5、桃李面包——公告评级：🖤🖤
公司Q1净利润1.58亿元，同比下降2.8%。疫情对面包销售并未带来正向的影响，这玩意储存的时间短，不适宜储存，另外再加上部分原材料及配送费成本上涨，导致毛利率下降，业绩也有些拉胯。
6、立讯精密——公告评级：❤
公司实控人之一王来胜拟增持2亿元至4亿元。立讯昨天创了年内新低，跌没了40%多，实控人终于忍不了了，虽然增持的钱不多，但至少比无动于衷要好一点。。
【公司调研】
近日厦钨新能迎来了158家机构的调研，公司是国内锂电正极材料龙头企业之一，产品包括钴酸锂电池正极材料和三元正极材料，下游行业为消费电子和新能车的锂电池供应商。本次调研对公司产能进度、原材料价格等方面做了介绍。
公司与下游客户普遍采用锂离子电池正极材料行业通行的产品定价机制，即主要原料成本+加工费+目标利润的定价模式，主要原材料价格可以向下游进行传导，同时公司一直采取的低库存、快周转的经营策略，尽量减少原材料价格波动带来的风险。
热点新闻
1、3月社融规模同比增长10.6%，M2同比增9.7%，双双超预期。新增贷款规模可以，但结构不理想。总体来说3月金融数据可以一定程度缓解市场对经济的担忧。
2、国产游戏版号继去年7月暂停核发后迎来重启，获批游戏包括国内游戏公司共计45款游戏。真是千呼万唤始出来，此前多次传闻重启但都遗憾落空，本次正式下发有助于行业恢复预期。
3、近日多家机构下调智能手机及其供应链出货预期。制造业今年要降低些预期，供应链受阻是一方面，另外上游对中下游的吞噬也比较明显，中报可能就会有所体现。
4、相关部门表示将加大协调力度，为全面恢复物流运行营造宽松环境。目前政策开始重视物流保供，电商消费与快递物流将走出低谷，逐步恢复。
5、中国一汽全面启动复工，首批47家零部件企业正有序复工。此前由于供应链合作伙伴停产，蔚来宣布暂停整车生产，如今一汽47家企业复工，对行业有序生产带来希望。
6、一季度动力电池装车量累计51.3GWh 同比累计上升120.7%。其中，三元电池装车量累计21.4Gwh，占总装车量41.6%，磷酸铁锂电池装车量累计29.8Gwh，占总装车量58.2%。
盘前必读
【新债上市】
今天吃肉。
【新股申购】
清研环境专注于快速生化污水处理技术研发和应用；嘉戎技术以膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发制造等技术为核心，为客户提供高浓度污废水处理解决方案。这两个发行价和估值都还可以，我正常申购。
中一科技主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研产销，宁德是公司的大客户。最近新股表现不好，这过百的发行价直接把我劝退了，这个不申了。
中国海油主要业务为原油、天然气勘探、开发、生产和销售，是继中石油后第三家回归A股的石油公司。发行价相比港股有20%左右的溢价，而另外两桶油溢价分别超过了30%、60%，大概率还能有点肉，我正常申购。
药康生物专业从事实验动物小鼠模型的研产销及相关技术服务；纳芯微是一家聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的集成电路设计企业。科创板这两个估值偏高，谨慎起见，我战略放弃了。
【限售解禁】
今天华绿生物、莱尔科技等有大额可售解禁。
市场晴雨表
