放大招

风格这东西往往是由上层因子决定的，而今年最显著的两大宏观要素，一是国内的稳增长，二是美联储的加息缩表，这两点其实都偏向于高分红低估值的价值方向。 

不过这并不意味着成长今年没机会，差异在于，同样的估值水平现在的市场会需要一个相比过去更猛的增速，说白了就是在无风险利率上移的环境下，市场对估值容忍度降低了。 

不过好的一点在于，这一波泥沙俱下的行情，释放了一定的估值压力，所以在接下来的财报季，尤其是Q1能有很好表现的成长股，依然会有结构性的机会。现在市场比较关注绿电和新基建，因为产业政策很顺，倘若业绩能形成共振应该会有不错的效果，我们届时在看。 

———— 

昨天阿里巴巴回购的消息刷屏了，回购上限怼到了250亿美元，直接破了中概股纪录。。不过港股一般不公布回购下限，所以这金额不一定买满，而且港股回购期也比较长。 

无独有偶，晚间小米集团也公布了100亿港元的回购计划，现在时值3月末，之前我们和大家聊过港股一般在年报披露前的一个月是静默期，无法进行回购增持等。而现在随着年报的逐个披露，憋了许久的力气终于得以释放。 

后面还有很多中概股要披露年报，比如腾讯美团这种，不排除会来一场回购接力赛，轮流放大招。 

———— 

最后还是提示一下周四晚上的直播，有空的都可以来听听。像神爱前老师这种均衡配置风格的选手，能大幅跑赢市场并不容易，他对于投资的理解，一定有很多值得我们学习的地方。小伙伴们点击下面的红色按钮，就可以提前占座了。

1、十四五现代能源体系规划指出，全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展；推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进。 

光伏行业长期高景气明确，短期受原材料及组件价格过高，影响装机量，产业链上下游存在博弈心理，中长期看，全球范围为保障能源安全都在大力发展新能源产业，行业需求依然向好。 

2、我国氢能产业发展中长期规划近期有望发布。全国已有多地发布氢能相关政策或规划。中国气能联盟预计，2020年至2025年间，中国氢能产业产值将达1万亿元。 

3、全国多地再次上调水泥价格，行业进入高成本、高价格时期。近期房地产及基础设施投资预期回暖有望保障水泥需求，通过涨价向下游传递高成本压力，对水泥行业一定是好事。 

4、数据显示，由于芯片短缺，今年截止3月20日，全球汽车市场已累计减产115.8万辆。芯片短缺叠加原材料和供应链涨价，导致近期新能源整车企业不断涨价，但目前看涨价并没有影响销量。 

5、Canalys报告指出，2021年中国云基础设施服务市场增长45%，达到274亿美元。疫情期间远程办公和学习、电子商务以及内容流等消费是云市场高速增长的主要驱动力。