预警！

对于股市而言，素有通Z无牛市的说法，一方面原材料价格的上升会侵蚀大量中下游企业的利润，业绩层面受损，另外就是通Z对于流动性的牵制，比如这波美联储加息主因之一就是为了控制物价，而流动性收缩对于成长股是不利的。 

所以这两天能看到中下游行业很惨，成长股很惨，中下游行业的成长股更惨。。还是之前的那句话，目前的市场就是垃圾时间，要尽量减少无效操作，因为鸟鹅这种外生的扰动对市场太大且太难预测。 

即便做多商品风险也是极高的，比如今天的原油，这种猛烈的双向波动，多空双方受伤都不会轻。在波动率极高的市场环境下，如果不是真高手千万别去碰杠杆，无论是期货还是两融，自有资金可以时间换空间，借的钱可没那么好说话。 

对于股票而言，近期的极端市场也要尽量回避融资比例较高的公司，昨天我听券商小伙伴说虽然风险还可控，但预警比例已经提高了不少。我们昨晚统计了一下融资余额占据流动市值比例TOP50的公司清单，大家可以参考下。 

清单在后台，大家点个在看支持下，之后消息栏回复【融资】就能看到了。 

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再来说点乐观的，昨天市场有几个方向还是表现不错的，比如三胎、新冠药、老基建等，都是对周末会议的直接反馈，这部分活跃资金也可以说是多头的星星之火，使得两市中位数并没有跌破2%，结构上还是保持了一定韧性。 

昨天我们做了张图，统计了一下字鸟鹅争端后全球重要资本市场的表现，结果确实是一言难尽，美国基本上是擦伤，大A算是缝两针的级别，欧洲差不多得住院，港股直接ICU…… 

流动性的收缩，内资和外资同时对于中概股的极度担忧，给这个本就在粪坑里的市场又一记重拳，现在基本面和政策面都无法解释这种跌幅，都是情绪在作祟。但历史性的惨进行叠加，也造就了现在部分港股的超低估值和极高性价比，风险释放的同时机会也在酝酿。 

不过对待趋势还是要敬畏的，因为涨跌都会过头，所以想要买底尽量要基于现金流进行科学定投，不要无脑梭。我个人而言，现阶段按照网格的思路已经对定投开启了适当的加码，还是要相信光的。 

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最后提前预告下，本周三，我们请到了国泰基金的指数负责人梁杏老师，一起来聊聊指数投资的方法。小伙伴们点击下面的红色按钮，就可以提前预约占座。