春节特辑：ETF投资指南（三）

A：ETF是场内基金，只能用股票账户买，场外对应的“克隆体”叫ETF联接基金，可以用支付宝、天天基金，或者在我们的且慢平台上买。搜索方法一般是“ETF名称+联接”，比如上证50ETF（510050）对应的联接基金，就有上证50ETF联接A（001051）和上证50ETF联接C（005733）。

由于外汇管制的缘故，跨境ETF的联接基金在某些时间段会限制申购（定投），至于具体怎么安排，要看基金公司的外汇额度了。不单单是ETF联接基金，很多投资海外市场的基金都有类似问题。

A：A 、C代表同一只基金的不同份额。A类份额前端收费，买的时候一次性扣申购费；C类份额买的时候不收申购费，但是在持有期间会收销售服务费，按日计提。相对来讲，A类份额适合长期持有，C类适合短期持有。

A：ETF的交易费用包括管理费、托管费和佣金。管理费一般是每年0.5%左右，比主动型基金低很多，按自然日计提；托管费是基金公司替托管银行待收取的费用，一般都在0.2%以下；佣金是开户券商定的，最低5块，有的也能免5。

公募基金这个圈子很卷，基金公司为了抢客户，打价格战很常见，所以不同ETF的交易费用也不一样，现在有的ETF管理费+托管费每年只有0.2%。

A：很遗憾，不能，不过主流的ETF能作为融资融券标的。

A：跟踪境内市场的股票型ETF都是T+1，比如沪深300ETF、科创板50ETF、芯片ETF等等；跟踪境外市场的ETF都是T+0，比如恒生科技指数ETF、纳指ETF、恒生国企ETF等等。另外，债券型、商品型、货币型ETF都是T+0。

A：ETF基金和其他公募基金一样，如果触及“连续60日基金资产净值低于5000万元”，或者“连续60日基金份额持有人数量少于200人”这两个条件之一，都会触发清盘。不过即使基金清盘了，基民的钱也不会原地蒸发，而是会根据基金终止日的净值，把份额兑换成等价现金再还给基民。所以说，基金清盘并不是退市，说强制赎回更准确。

公募基金被清盘的情况很少见，一般那些叫得出名的基金，都不太可能被清盘。

A：有的，ETF的底层资产是股票，股票有分红，ETF当然也有分红。ETF的分红和股票分红一样，羊毛出在羊身上，虽然多了现金，但是基金净值会下折，确保分红前后资产总额保持不变。

就拿沪深300ETF（510300）来说，今年1月19日进行了一次分红，当天基金净值下跌2.07%。沪深300指数当天的跌幅只有0.68%，多出来的那些跌幅，其实就是分红导致的。

我们在沪深300ETF的历史分红记录里，也能发现这一天确实分红了。

A：ETF是跟踪指数的被动基金，为了减少跟踪误差，大部分时候都是90%仓位甚至满仓运行，持仓也都是指数的成分股。不过ETF并不是100%复制指数，即使是跟踪同一个指数的ETF，每只股票的持仓占比也不完全相同，所以收益表现也不一样。比如恒生科技指数ETF（513180）给出的投资目标是“力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%,年跟踪误差不超过2%”。

之前我们连线徐孟老师，他说过自己管理ETF，大部分仓位跟踪指数，少部分仓位会做一些套利，赚一点超额收益。另外，上面说到的ETF分红，也是超额收益的来源之一，毕竟指数是不分红的。

A：ETF没有优劣之分，只有特色之别。判断一个ETF是否适合自己，最简单的办法就是直接把基金的前十大持仓翻出来看看。

就拿很多小伙伴纠结的恒生科技指数ETF和中概互联ETF来讲，前者包含了腾讯、阿里这样的互联网公司，也有舜宇光学、中芯国际这样的制造业公司，而且仓位占比更加均衡；后者则是清一色的互联网公司，腾讯+阿里+美团三家的仓位占比就高达67%。

如果我们看好整个港股科技行业2022年的表现，那肯定是配置恒生科技指数ETF合适，如果你更看好阿里、腾讯这样的互联网巨头，那中概互联ETF对你就是更好的选择。