市场新变化！

昨天市场发生了微妙的变化，涨跌停板的对比明显收窄，说白了就是涨停减少跌停增加，与此同时三大指数还纷纷翻红，乍看有些逻辑冲突，但是背后反应出了市场结构的改变。 

前几天低价股集体上涨那会，我们聊到题材股的牛市可能要结束了，从这两天的反馈看确实有那么点意思。连板的妖股集体核按钮，反之机构核心赛道开启回暖，比如昨天的白酒和绿电，甚至连一号文件预热的农业、猪肉等机构打野方向也有异动出现。 

年底将至，看来这帮内资总算是苏醒了，拍拍屁股，开始为明年的新一轮行情做准备。恰逢其时，昨天2021年度的新财富评选正式出炉，策略前三名分别是海通、天风和长江。新财富是券商每年的奥斯卡，其中策略的含金量和关注度都是比较高的。

我昨天看了下海通冠军策略组对明年最新的展望，有三个比较直接的判断，分享给大伙参考下：

1、市场振幅将加大，岁末年初跨年行情市场望向上突破，全年收益率预期需下调；

2、警惕通Z压力，明年美欧经济增速高，国际定价商品涨价，且猪周期驱动猪价上涨；

3、大盘与价值风格占优，岁末年初均衡配置金融地产、硬科技、消费，之后关注涨价品及困境反转的消费服务。 

海通对明年的核心看法就是大盘股好于小盘股，引用的论证逻辑是盈利增速和估值对比，意思在明年A股盈利中枢下滑的背景下，高基数中小盘的下滑压力更大，预计沪深300净利润增速7%，中证500则为2%。 

小票估值高于大票，剪刀差有多大主要在于盈利增速差有多大，一旦收窄甚至倒挂，那么大票的估值优势和配置吸引力就会提升，而且过去三年来的成长风格，也使得二者的估值差异来到了历史级别上。 

而看好的方向，海通更加侧重我们之前聊的两条线中的边际反转类，这和大多数卖方坚守高景气的思路有些区别，其中着重聊到了金融和疫情受损。 

昨天叶哥看到海通拿到策略第一后，顺手去统计了一下12月以来海通证券参与调研的公司清单，我瞅了一眼发现确实蛮清奇。作业我放到后台了，感兴趣的朋友先点个在看鼓励下，之后消息栏回复【海通】，即可获取！

近日天赐材料迎来了71家机构的调研，公司是电解液龙头，电解液出货量稳居国内首位，主要客户是宁德时代、比亚迪、国轩高科、LG等大型电池厂商。本次调研对公司原材料上涨、产能布局、竞争格局等方面做了介绍。 

近期原材料价格上涨，主要因为动力锂电池出货量大幅提升，带来供需关系紧张。公司预计明年部分原材料的紧张情况仍会持续，但长远来看，供应不足是短暂的，在行业内新产能陆续投放后，供需关系会有所缓解。目前来看，成本上涨的传导还较为顺利。