1200亿没了！ – 搬砖小组

有个火爆的消息，爱奇艺要优化20%-40%的员工。从今天的情况看，公司没有辟谣，昨晚美股爱奇艺股价大跌9.5%，市值现在只剩下284亿元，相比三月的高点，跌幅达到78%，市值跌没了1200亿元。

爱奇艺是国内长视频行业的龙头，不过公司持续亏损，从2015年到今年三季度累计亏损金额达到400亿元，一路烧钱烧出来的行业龙头，遇上互联网行业的低迷期，就是现在的局面。

有句流行的话叫做，选择比努力重要，从爱奇艺的财报来看，它选择的赛道实在不咋地，而公司自己的费用投入效率也在下滑。

要说起长视频行业的问题，不少行业内的朋友都能给我吐槽上三天三夜，咱们重点来看看行业的竞争格局，从这种格局中能窥见长视频行业的艰难。

去年4月份，爱奇艺在美股被做空，我们详细分析过爱奇艺的财报，当时的看法就是，做空报告实锤证据较弱，但是长视频这个行业却面临巨大的问题：烧钱烧了很多年，但各大巨头都不想让出这一块市场，行业格局没有发生根本性的变化。

长视频行业的三个一线公司是爱奇艺、优酷、腾讯视频，背后分别是三个互联网巨头，百度、阿里和腾讯。这些巨头都有足够的钱可以烧，几年前是谁也看不上谁的状态，都想抢占长视频赛道的龙头地位。

等到这两年，长视频行业增速越来越差，几家巨头都认识到，这个赛道的天花板好像就这样，于是就传出爱奇艺和腾讯视频有意向合并的消息，但去年的一场演讲，加速了互联网行业反垄断的进程。

今年7月，虎牙和斗鱼合并被否，此后爱奇艺和腾讯视频合并的事再也没有下文，几年前很多投资人设想的长视频行业整合提价、减少竞争、改善盈利的路线，变得遥遥无期。

就算在行业最艰难的这两年，几个一线公司仍旧在互抢资源，去年爱奇艺的剧集《隐秘的角落》、《沉默的真相》爆火，结果优酷马上下手，把这两本小说的原作者紫金陈给签走了。

长视频行业自己内耗严重，还有其他行业的强力竞争，短视频的崛起，抢占用户时间，同时短视频变现能力更强，挤占长视频行业重要的广告收入来源，打得长视频行业毫无还手之力。

除开赛道的问题，爱奇艺在经营上的问题也不小，我又去看了一遍公司财报，有个事印象深刻：

公司2020年员工总数7721人，其中有3474人是研发人员，研发人员占比超过一半。这个数据把我看迷惑了，有谁的印象里，爱奇艺是一家以研发为主的公司？或者说观影体验上，它跟别家的差别巨大吗？

这次优化传出的细节，就是爱奇艺研究院、爱奇艺游戏中心等部门几乎全部走人。

爱奇艺曾一度被对标为中国的奈飞，奈飞2020年员工人数是9400人，创造了250亿美元的收入，人均创收266万美元；爱奇艺是7721人，创造收入46亿美元，人均创收只有60万美元，不到奈飞的1/4，人均创收效率上有着巨大的差异。

我们看费用和收入的对比，也就是投入1元费用能带来几元的回报，奈飞2020年是4.9元，爱奇艺是3.8元，而纵向来看，奈飞的费用投入效率是逐渐升高的，而爱奇艺是逐渐下滑的（bili好像更惨不忍睹）。

爱奇艺2018年上市的时候，行业状态还没现在这么差，IPO融资一波，2019年年初，交出一份增长不错的财报，又融一大笔钱，公司拿到这些钱，可能就是钱多感到烫手，想着尽快花出去，在业务上摊大饼，甚至去做游戏这种业务，结果就是给游戏大厂当当气氛组。

风来了，猪都能起飞；风没了，猪也不会长出翅膀来，飞的多高，就摔的多疼。当初烧钱扩张有多爽，现在含泪收缩就有多疼。

失败时多找找主观原因，成功时多找找客观原因。爱奇艺现在开始进行调整，但优化员工并不能解决行业竞争格局、赛道空间被挤占、用户付费习惯等问题，也不能帮助公司生产出更加优质的影视内容，后面的路依旧很难走。要从行业的困境里突围，公司要做的努力还有很多。

1）老美出现新毒株感染，美股昨晚跳水，A股今天也被带着下跌，主要指数还算是顶住，跌幅不大，因为几个权重板块今天表现还行，但是个股上有3400家公司下跌，群里是一片亏麻+心在滴血的表情，又是吃面的一天。

2）港股的网易云音乐上市破发，港股现在的情绪真是不太行，尤其是互联网行业，后面还有个微博要回港股上市，从目前打新的数据来看，情绪也比较一般。

3）券商今年接二连三地买楼，华泰证券要买下上海保利广场C栋楼，前面就有中泰证券斥资不超过27.35亿元购置上海绿地外滩中心办公楼；长江证券拟用10亿元买楼或自建办公楼。大A今年的成交量放大，这些上市公司有钱就都想着买楼，股价上就一言难尽……

4）中环硅片全线降价，最大降幅12.5%。中环属于210阵营，跟隆基的182阵营是死对头，隆基先开始降价，本来就有拖慢210硅片的普及速度，打压竞争对手的意图，现在中环奋起反击！这样的价格战一起，股价上就有压力咯。

5）看到一个搞笑的事，腾讯成功注册狗头表情商标，大家平常聊天最常用的是不是这个呢？

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