今天，聊个新想法

最近在集中看主流机构明年的投资策略，昨天重点看了下兴证，因为他们的全球策略组在业界比较出名，在当下资本市场国际联动愈发紧密的背景下，国际化的全局视野还是蛮重要的。 

兴证策略对明年A股、美股及港股都做了比较详细的展望，我挑些核心观点给大伙做下分享。 

A股：弱复苏背景下，指数不是大年，但结构性行情热闹。科创五大赛道（低碳科技、万物智联、泛军工、半导体、生命科技）将成为本轮朱格拉周期中国股票行情的主角，媲美当年的五朵金花行情。这个提法还有点意思。 

新五朵金花会是明年行情主旋律，但面临短期高估值和赛道拥挤，需要在主流赛道之间和赛道内部基于”预期差”和”性价比”进行精细化投资。 

另外，外资明年有望继续拥抱中国资产，外资重视均值回归的投资思路要关注，包括有景气改善机会的社服、航空机场、猪肉，以及像房地产、金融等低估值不死鸟均有修复机会，不过改善型机会更多要左侧布局，注意止盈。 

港股：明年恒指有望触摸三万点，失望之地，或重新找回自信的力量。首先，随着房地产风险的缓解，恒指中的内房股和内银股估值有望修复。其次，互联网的产业政策环境改善，作为港股的中流砥柱，互联网在2022年有望在规范中发展，短期估值性价比凸显。 

美股：明年可能仍非熊市，而是宽幅震荡市。明年是大选年，一举一动都会比较谨慎，Taper只是刺激退场，并非系统性收紧。 

明年是美股科技股的资本开支大年，市场风格依然会偏向成长。FAANGs等科技龙头们资本开支聚焦的方向主要包括新能源车、元宇宙、数字货币、自动驾驶、AR/VR、云服务、数字媒体等。 

综上可以体会，说来说去还是”科创成长+修复”的两条主要逻辑，但不同方向会基于性价比和市场风格在不同的阶段唱主角。拍个脑袋，明年市场的难度和今年应该差不多，通过拙守混个平均收益不难，但想大幅跑出超额收益，就需要秀出点灵动操作。

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今天不给表单了，给叶哥放天假。其实我也想过，与其主动喂表单，不如听听需求，大伙可以留言讨论下，有什么比较关心的表单，如果哪一类的呼声较高，叶哥会优先安排上钟。 

这个想法如果诸位喜欢就点个在看，量比较大的话我们以后就作为常规节目

近日温氏股份迎来了85家机构的调研，公司是以肉猪、肉鸡养殖为主的畜禽养殖龙头企业，主营肉鸡、肉猪的养殖和销售。本次调研对公司出栏规划、养殖成本、扩张计划、现代养殖小区等方面做了介绍。 

公司养殖成本逐月下降，10月份自繁苗育肥猪养殖完全成本降至9元/斤以下，月度环比下降明显。现阶段猪苗生产成本大幅下降，预计年底完全成本降至8.7元/斤左右，逐步回归正常，为实现明年整体降至7.8元/斤以下的目标打好基础。

2、哔哩哔哩披露财报，2021年第三季度营收52.07亿元，同比增61%，归属于股东的净亏损为26.77亿元，上年同期亏损10.82亿元。业绩略渣，也难怪时间的朋友大幅减仓了。

3、李彦宏表示，百度已经成为全球最大的自动驾驶出行服务提供商。今年三季度，百度Apollo在L4级别累计测试里程超过1600万公里，同比增长189%，目前拥有全球生态合作伙伴超过210家，是全球最活跃的自动驾驶开放平台。 

4、有关部门同意保险资金投资基础设施公募REITs，进一步丰富保险资产配置结构，助力盘活基础设施存量资产，提高直接融资比重。险资其实本身就和REITs的调性很相配。 

5、业内人士透露，海信拟出资近10亿美元收购西门子交通信号灯和其他道路交通控制系统业务。各大集团对智慧交通产业的投资布局正在不断加快。 

6、百度网盘、腾讯微云、阿里云盘等首批8家网盘企业共同签署自律公约，承诺2021年内将推出无差别速率产品，为各类用户提供无差别的上传/下载速率。