市场终于缓过来，3500家公司上涨，只有900多家下跌，几乎就是前面两天的反转。前天大跌的时候，咱们还说：“大跌晚餐关灯吃面，明天反弹记得多加个蛋，炒股永远要有希望”。反弹可能会迟到，但是不会缺席。
这样大涨大跌的走势，让很多小伙伴感到疑惑，现在的市场究竟是贵，还是便宜？我们究竟身处何处？
便宜还是贵不能光靠感觉，我们从数据上来看看现在大A估值究竟是什么水平。选几个典型指数来观察：创业板指、沪深300和中证500。创业板指是创业板最具代表性的100家公司组成的指数；沪深300的成分股是300支大型股票，中证500是除开沪深300，剩下相对较大的中型股票。
咱们用市盈率为观察标准，看看这三个代表性指数近十来年的估值变化。
沪深300当下PE（TTM）为13.1倍，比近10年65.8%的时间要高；PB为1.61倍，比近10年60.9%的时间要高。
中证500当前PE（TTM）为19.82倍，比近10年4.41%的时间要高；PB为1.98倍，比近10年19.2%的时间要高。
创业板指目前PE（TTM）为61.9倍，比近10年81%的时间要高；PB为7.96倍，比近10年85.7%的时间要高。
能看到这三个指数的估值差异巨大，创业板指整体比较贵；沪深300的PE估值在三者中比较低，但相对过去十年来说也谈不上便宜；中证500目前的估值反而处在相对低位。
这就是现在分化的市场，创业板以宁德时代为代表的票，业绩增速高，估值上面的预期已经打得比较满；低估值的板块位于底部，分歧依旧很大。
沪深300虽然PE的绝对值最小，但很多票在前两年的抱团中涨幅巨大，今年迄今为止的涨幅是-6%；创业板估值很高，但年初至今上涨13%，高估值的在涨，蓝筹股在跌，这能解释很多传统价值型基金经理今年业绩不行的现象。
我们再来看行业估值情况，目前大部分公司三季报已经发布，我们统计截至目前的情况，来看看高增速与低增速的代表性行业：
利润高增速的代表性行业几乎都是周期行业，有色、钢铁、采掘、化工等，这些周期行业看PE估值不算高，钢铁行业才8倍，但股市炒的都是预期，周期股股价领先于业绩变化，周期行业都是几年抡一波，要是买在顶部，有生之年能解套就算不错，散户对自己不了解的周期板块还是要保持谨慎。
利润大幅负增长的两个行业是农林牧渔和房地产，两个行业都比较惨，今天万科市净率跌破1倍，一度是雪球第一热门的话题，政策枷锁一直卡在脖子上，板块人心涣散，目前没有长期增长逻辑，短期就是看某大地产如何处理，其他公司能否参与捡漏；农林牧渔负增长，主要就是养猪企业大幅亏损，牧原股份三季度亏损8亿元，温氏股份亏损72亿元。
昨天聊了聊冯柳抄底温氏股份的事，不少小伙伴都来问这个作业能不能抄。对于知名基金经理的作业，我们一直的观点就是多参考思路。基金经理风格多种多样，有些风格的基金经理持仓更方便跟踪，有些则不适合。
我们可以从基金经理自己写的投资策略中观察其风格，也可以借助各种指标，去年10月的文章里，咱们就拉过基金经理的换手率数据，有的基金经理用10倍换手挣到70%的收益，有的只用71%换手就赚到70%的收益。
有个很直观的结论，换手率低的基金经理持仓更好跟踪，比如易方达消费的萧楠，一直都是低换手率的代表，去年全年换手率才29.72%，持仓稳定性很高。
因为基金持仓披露有滞后性，如果一个基金经理半年度换手率600%，代表几乎每个月要换仓一次，那等到披露的时候，可能持仓都已经换过一遍。
私募基金信息更难获取，一般是通过上市公司披露的十大股东来观察其持仓，滞后性更强。
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1）facebook改名成Meta，带动元宇宙概念涨一波。元宇宙的英文名就是metaverse，“Meta”是该单词的前缀。公司CEO扎克伯格表示，元宇宙方面的投资并不能立刻带来利润，真商业模式或需等十年。VR硬件这类公司可能还有点业绩，剩下很多都是看图形炒就行，不要投入太多感情。
2）五粮液第三季度单季营业收入为129.69亿元，同比增长10.61%；实现净利润41.27亿元，同比增长11.84%。增速上只能说比较一般。不过三季度毛利率76%，同比和环比都有上升，并没出现价格战导致毛利率下降。
3）天齐锂业三季度扣非净利润-1.41亿元……前面预告的三季度3.4亿到5.1亿的净利润，原来全都是各种投资损益，这是逗股民玩呢？
4）今天还有不少公司披露财报，有些没啥需要点评的，有些留到周日再聊吧！
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