多头被爆了
煤炭期货多头被爆了。
煤炭期货价格这边全都是暴跌，大伙看看下面的动力煤价格走势，就能感受到市场的凶猛，今天股市里面的煤炭板块也被带崩，跌得稀里哗啦的。
昨天发哥（FGW）连发三个消息，核心内容大家看下面的标题就懂了：
最根本的原因还是多头今年狂炒期货价格，导致煤炭相关价格高到离谱，光是过去两个月，焦炭最大涨幅将近50%，焦煤涨了75%，动力煤是最夸张的，最大涨幅超过150%。
咱们之前说某上市公司炒焦煤、焦炭期货，四个月就亏掉将近50%，公司本该看多，结果很可能开了空单，在这样期货价格猛涨的背景下，底裤都输没了。
这种炒作影响到了经济生活的方方面面，因为国内火电占比高达70%，火电厂在煤炭价格上涨的情况下，发电动力大减，导致各行各业出现缺电的现象，高煤价甚至影响到了居民用电，国内的底线就是保障民生用电，不可能对这样的炒作坐视不理。
所以有关部门前面出台一系列的措施，保障煤炭与电力供应，咱们跟踪过：供给端，加快释放部分煤矿产能；用电端，电价可以跟着煤价上涨浮动上调；运输端，加大对发电供热煤炭运输的倾斜力度；还有金融资源的配套支持。
但有部分资金依旧继续炒作，导致动力煤期货价格持续上涨。咱们都知道这种影响民生的炒作很难持续，价格早已经突破历史高位，并且继续上涨，当有更大力量关注和压制时，情形可能不妙。
这件事代表着动力煤涨价告一段落，咱们前面分析过，煤炭产能爬坡需要时间，目前供需仍旧比较紧张。听了好几个专家会议，相关专家都预测这波动力煤不会跌回到去年500-600的水平，会在1000上下运行一段时间，后面要看动力煤产能释放情况再来观察。
其实咱们永远是稳定大于一切，国内的能源格局是富煤贫气少油，煤的总量是不缺的，只是在发展新能源和实行各类政策目标中有一些结构性摩擦，出现暂时性的供需失衡，这波从几家上市公司集中公告受到限电影响，到现在大约一个月的时间，政策反应十分迅速。
关于煤炭股，有券商分析，三季度涨价非常猛，很多煤炭公司有比较大比例的长协，长协价格变动比期货价格要慢很多，业绩在四季度会有持续释放。
但股价一般都是提前反应业绩变化，之前发过2017年那一波锂资源的例子，龙头股价见顶是早于周期品价格见顶的，对于这样暴涨暴跌的周期行情，不懂还是多围观，谨慎参与啦。
刚看到发哥又发了三条消息：
1）恒瑞医药股价上涨3.97%，公司昨天公告的三季度净利润是同比下滑的，有人说恒瑞最悲观的时候已经过去，这个说法还是需要谨慎看待的。
恒瑞股价从高点跌到腰斩，主要原因还是集采。国家对仿制药进行大规模集采，纳入集采意味着大幅度降价，未入选则代表出局。
2020年11月第三批集采执行，恒瑞医药涉及的产品有非布司他、卡培他滨等6款药品，今年上半年销售收入环比下滑57%。今年6月第五批集采，恒瑞医药6款产品中标，2款产品失标，重要产品碘克沙醇注射液意外落选。目前恒瑞医药仿制药中选集采18种，平均降价72.6%，业绩压力巨大。主要产品卡瑞利珠单抗执行医保谈判价格，降幅达85%，销售收入环比负增长。
恒瑞医药仿制药业务约占比60%，面临集采压力，创新药才是恒瑞破局的上策。目前恒瑞医药未出现爆款创新药，新药研发需要固定的时间周期，同时，研发、人力、生产领域成本快速上涨，恒瑞每年研发支出维持在高位，并且持续增加，创新压力巨大。所以后续公司拐点判断上，要关注爆款创新药的研发。
2）平安银行前三季度实现营业收入1271.9亿元，同比增长9.12%；归母净利润为291.35亿元，同比增长30.08%；单看三季度，归母净利润增速为32.5%。数据还是挺好的，咱们前面说过，优秀银行的特点就是估值相对较低、业绩增速相对稳健，所以在四季度是资金避险的重要选项。
3）北方稀土前三季度实现营业收入240.91亿元，同比增长51.61%；归母净利润为31.49亿元，同比增长495.03%。业绩大增是因为稀土产品价格大涨，公司销售放量。短期需关注核心产品价格变化，目前镨钕氧化物价格在高位震荡，趋势还不明确。中长期要看供需格局变化，下游的新能车和风电行业目前需求都是高景气，供给方面影响更大。
有小伙伴在昨天文章下留言（👉：重磅事件，震动江湖！），说想看看乔迁和董承非持仓风格的差异，我们整理董承非和乔迁重仓持股的清单，大伙可以点击文末【在看】，公众号菜单栏回复【基金】获取~口令有效时间只有24小时！
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