聊个牛人！
今天芯片板块大跌，光伏板块猛烈震荡，不少读者在后台问怎么看，这两个板块我们一直在跟踪，观点都写在历史文章里，今天放一块聊聊。
科技芯片一直以来的观点都是板块分化，不少科技公司已经跌破结构，需要谨慎。大伙可以参照我们之前文章的观点：👉突发暴雷，预警清单！
今天大跌，一方面是上周有关部门对三家汽车芯片经销企业哄抬价格行为作出处罚；另一方面，芯片股的减持非常多，今天立昂微巨额解禁，股价直接砸跌停，盘后还公告多位股东有减持计划。
这两个因素都会对板块短期情绪产生影响。还有个事，有媒体报道韦尔股份旗下豪威科技代工晶圆订单大幅缩减，韦尔股份已经辟谣。
之前东南亚疫情对全球芯片生产有影响，最近马来西亚的疫情已经开始出现拐点，确诊人数开始下降，如果东南亚的生产回复正常，之前各种缺芯都会得到缓解。
2020年社保基金投资收益出炉：去年投资收益率15.84%，自成立以来的年均投资收益率为8.51%。
正好想起这两天看的一本书《大钱细思》，因为对应国内来看，大钱不就是社保基金嘛。
书的作者是富达的基金经理乔尔。可能很多人对乔尔不熟悉，但在业界的确是响当当的名字。
这本书带来很多启发，真正大钱思维在想些什么，以及大钱到底如何细思，从关注企业现金流，到探索估值，见微知著，强调通过内在价值的研究去长期战胜市场。
在作者看来，对于只能做多的组合，控制风险基本上有两种方法，一个是多样化，一个是精选化。
最近正好跟一个小伙伴交流访谈，林国怀，他对此应该体会比较深。林国怀是兴全FOF型产品的基金经理。拉了下他的持仓，特点很鲜明，他就是在精选化的同时也在关注多样化。
他管理的两只产品前十大重仓股占比都不到3%，持股集中度非常低，而且行业非常分散。
他自己对高估值比较谨慎，强调安全边际。持仓里有最近反弹比较多的中证红利指数和恒生ETF，这两块应该给最新的净值拉动了不少。他也配了科技、新能源等成长赛道，但是总体仓位还是比较关注便宜、低估值的板块。在今年波动这么大的市场，他其实没有出现很明显的回撤，能给到投资者比较稳定的持有体验。
这种特点在什么情况下会受益呢？长期来看，在市场真正回暖的时候，这样的配置是能让投资者赚到钱的。
一方面，在系统内实现对冲，可以在这个基础上去寻求有效边界带来的收益。他通过配置相关性较低或者相关性为负的资产，来分散掉个股或者某个行业的风险。比如油价跌了，能源业遭殃了，但利好航空。这样的组合主要面对的是系统性风险，换句话说就是吃经济整体向上走的红利。
另一方面是因为波动小，持有体验相对比较好。因为上窜下跳的净值波动很容易让投资者一不小心就卖飞或者踏空。
他对此有个形容还挺贴切的：
买基金就像拿一个杯子装水，即便是小杯子，在晃动较小的情形下仍然可留存较多的水；而如果晃动的太厉害，即便是大杯子也留存不了多少水。
其实他的持仓就很像社保基金配置的思路，买优质并且便宜的公司，充分分散，关注回撤。基金助手给林国怀的打分是78分，年化收益21.11%。最大回撤8.82%，还挺超预期的。
顺手翻了翻，他最近有款产品，安悦稳健养老一年持有FOF，持有期限较短，权益配置比例较低，管不住手的，或者有这方面配置需求的小伙伴可以在阅读原文链接了解下。
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