今天，料有点多

上周市场红彤彤的，各大指数均有不俗涨幅，尤其是中小盘。目前市场整体依然无忧，持仓调整好结构即可，均衡化仍然是首选。 

后市，有三个思路目前机构共识度较高：聚焦高端制造中，三季度能超预期的方向、等待价值板块中高景气的消费及医药的左侧机会、金融和互联网龙头的估值修复机会。 

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8月重磅金融数据出炉，社融新增2.96万亿元，略超预期，但仍不足以让增速回升，从上月的+10.7%降至10.3%；新增人民币贷款1.22万亿元，低于预期，居民贷款比较拉胯，受到了个人住房贷款供给限制的影响；M2 增速8.2%，基本符合预期，流动性依然保持稳健。 

8月金融数据更多反映的是6月的需求，因为融资项目审批需要走流程。考虑到当时需求较差，所以市场此前已普遍预期8月会探底经济数据，而宽信用的效果会在四季度慢慢显现出来。 

若9-10月的数据验证拐点，则会对大金融(尤其是银行)产生正面刺激，类似18年底。而从最近资金的动向看，已经有预热的痕迹。 

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周末看了一份有意思的报告，里面通过数据分析了股市和景气度的关系，结论是不管蓝筹股还是成长股，净利润增速都是超额收益的重要来源之一，这一结论在美股同样成立。

增速的阈值是30%，一旦超过并有持续的趋势，股价在某种程度上会脱离估值限制，进而呈现出明显的超额收益。机构上半年通过这个策略挖掘了军工和半导体，套用到如今，符合标准的行业有金融IT、医疗信息化、旅酒与餐饮。 

精华都浓缩到下图了，涵盖了所有行业，大伙可以多品品。