2020第一枪！ – 搬砖小组

1200亿的广发神仙局迎来了新的大玩家。元旦两个大利好之下，今天市场彻底嗨了，大盘跳空高开，3052关口一跃而过。不过让很多人都没想到的是，新一年里冒出来打响了第一枪的，居然是辽宁成大。

昨晚辽宁成大公告，韶关市高腾企业管理有限公司在2019年的最后一天增持了公司60万股的股票，增持后持股比例达到5%。

不出意外的话，粤民投100%控股的韶关高腾现在已经是上市公司的第四大股东了。今天辽宁成大直接高开，最后摁在了涨停板上。大伙打着辽宁成大的板，心里想的：

其实全是广发。

256亿市值的辽宁成大，是近1200亿市值的广发，除外资之外的第二大股东，持股比例高达16.4%。对股权结构分散的广发来说，地位至关重要。

现在有大哥打响了第一枪，一堆在里面蹲了好几年的大佬们组的神仙局，可能要迎来重大变化了。

辽宁成大的故事小组其实跟大伙聊过好几次，除去正宗的券商影子股概念，公司本身也有不少好东西。

公司的主营业务方面，营收占比从大到小分别是商品流通、进出口贸易、生物制药和能源开发。18年纺织品、煤炭等大宗商品流通贡献了公司84.5%的营收，但毛利率只有5%，基本挣不到什么钱。

公司最挣钱的核心业务是生物制药这一块，18年毛利率超过85%，业务主体是公司持股60%的成大生物，已经在新三板上市，是目前全球最大的人用狂犬疫苗生产企业。

18年成大生物卖出了689万人份人用狂犬病疫苗和147万支人用乙脑灭活疫苗，实现营业收入14个亿，税前利润7.19个亿，贡献了辽宁成大18年净利润的大头。

另外值得一提的，公司还有一个做药品零售的子公司成大方圆，18年新增直营门店超过200家，门店总数接近1500家，长期以来一直是国内连锁药店的前十强。成大方圆18年实现销售收入30个亿，税前净利润大约3300万。

然后就是公司的重头戏——金融投资，主要是广发证券和中华联合保险。

从14年以来，公司的净利润其实一直没有投资收益高，18年广发和中华联合保险分别贡献了7.06亿和1.72亿的投资收益，加起来比18年总的净利润还要高一点。

换句话说，上市公司的主营业务加起来看，其实一直是亏损的，全靠投资收益撑着。

广发是这里面的重中之重。

辽宁成大进入广发是在1998年。当时银证分离、分业经营的呼声越来越高，原来的广发系陆续退出，广发证券谋求MBO的同时，引入了一批新股东。

辽宁成大以2.78亿的价格买下1.97亿的股份，之后一直坐在广发十大股东的位子上，并由此成为后来大佬们谋求广发控股权的必经之路。

历史上在辽宁成大十大股东名单里出现过的名字，包括了“中国巴菲特”、国内第一个干成了民营控股保险公司的特华系掌门人李光荣，以及新华联、前海开源、粤民投、史玉柱的巨人集团、富邦人寿、新华人寿和东方财富的大股东其实。这里面随便拎出来一个放到市场上，都是响当当的名字。

多年以来，大哥们退出的退出，减持的减持，19年三季度十大股东名单上还剩下的名字，就只剩下特华投资、新华联、巨人、新华人寿、前海开源和粤民投了。

就像广发的股权结构一样，辽宁成大的股权结构也很分散。大股东辽宁成大集团的持股比例只有11.11%，也没有什么一致行动人，这些年来地位并不是特别稳固。

排第二的特华系李老板的故事小组以前跟大伙说过，也是资本市场上的一个传奇了。李老板是国内最早接触到证券业务的那批人之一，国内最早的一代资本大鳄，跟海航系、中民投系、德隆系都能扯得上关系，精达股份、深圳机场、鲁银投资背后都有大哥的身影。

一开始想要接手辽宁成大的是董文标带领下的中民投，后来两家没有谈拢，和中民投交情过硬的李光荣就接过了辽宁成大的盘子，结果李老板出事得比中民投还早，对辽宁成大的布局也不了了之。

十大股东里的老三，参股北京银行的新华联控股也是资本市场的一个重要玩家，早年做地产出身，旗下有新华联等一批上市公司，背后的实际控制人是傅军。

18年4月，新华联控股举牌辽宁成大，跟李光荣李老板出手时候的说法如出一辙，增持的原因是看好公司未来发展前景，不谋求上市公司控制权。

然而同样没过多久，新华联控股就因为资金链的问题爆雷了，3个亿的拆借本金都还不上，新华联控股也没了消息。

再下面的巨人史老板这两年日子也不好过。当年接近1500亿市值的A股游戏第一股巨人网络，现在市值连400亿都不到，1000亿的市值说没就没，真的是茅台看了会沉默，小米看了会流泪。

当年雄心勃勃布局辽宁成大的一批大哥们，很多一转眼都趴到了地上。现在入场扣扳机的，是布局多年、实力雄厚的大玩家粤民投。

16年成立的粤民投，是由广东官方指导推动，由美的、海天、立白、康美、贤丰控股等广东民营经济龙头组建的产业联盟，实缴资本超过160亿，是国内巨无霸级别的地方民营投资平台。

粤民投在辽宁成大十大股东里的身影出现得很早，用过昌都市高腾、广州腾旻等几个马甲，这次换了韶州高腾的马甲又杀了回来，而且2个月内就直接杀到了举牌线。

粤民投现在的掌门人是原来易方达基金的董事长叶俊英，高管层里清一色的易方达背景。粤财信托和广发本身又是易方达最大的两个股东，广发、粤民投、易方达、辽宁成大之间，有着扯不开的关系。

很长一段时间里，因为辽宁成大股权一直比较分散，入局的各路大佬一直在角力，始终没有人能真正威胁到大股东辽宁成大集团的地位，总体来看还是比较相安无事的。

现在有大哥打响了第一枪，后面其他大佬们可能陆陆续续都会动起来。1200亿市值的广发神仙局，破局的时刻可能不远了。

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