前段时间，拉卡拉突遭利空袭来，因为旗下考拉征信涉嫌泄露公民信息被查，拉卡拉股价盘中直接被摁在了跌停板上，各路自媒体的标题更是夸张的不行，好像这次拉卡拉要挨一记重锤了。而拉卡拉在回复交易所问询函时，对新闻报道的情况一一给出了回应。
谁的说法更有力呢？今天，拉卡拉股价涨停，收复了利空消息产生的失地，这是市场用脚投票的结果，你以为它是挨了一锤，结果今天又锤回去了。。
拉卡拉所处的金融科技行业一直都是热门的话题，央行在今年8月份发布了《金融科技发展规划(2019-2021年)》，提出了夯实金融科技基础支撑等多项重点任务，而作为今年上市的A股第三方支付第一股，拉卡拉此前就备受关注，小组今天刚好跟大伙聊聊这个行业。
第三方支付，这个行业顾名思义，就是在付款人与收款人之间提供资金转移服务。这个产业的细分市场主要包括银行卡收单、网络支付、预付卡发行与受理三种类型，大家别看这几个名词比较新奇，其实它们盈利模式都是类似于“中间商赚差价”的模式，或者可以叫做收取手续费。除了收取手续费，有的第三方支付公司还提供供应链金融、营销支持等增值服务。
2018年全国非银行支付机构网络支付业务交易金额达到了208.07万亿元，全国银行卡消费业务金额为92.76 万亿元。整体来看，行业空间很大，过去几年经历了高速的发展，目前增速有所放缓，行业集中度呈现提升的趋势。
而对于支付行业来说，安全性非常重要，所以这个行业的监管也十分严格，牌照成为了进入这个行业的重要壁垒。中国人民银行2011年开始发放第三方支付牌照，累计发牌271张，现存有效牌照 236张，近三年新牌发放基本停滞，存量牌照进入清理整合阶段，有效牌照数量呈现下降趋势。
在行业格局上，第三方支付的C端业务基本被支付宝和腾讯等少数机构垄断，但是B端的格局则较为分散，独立的第三方支付机构仍有很大的发展空间，拉卡拉就是B端支付的领先玩家，2018年度收单业务交易金额居第2位（第一是银联商务）、交易笔数居第1位，可以说是一个隐形的巨头。
从上市后的业绩表现来看，拉卡拉今年前三季度净利润为6.2亿元，同比增长27%，已经超过去年全年的利润，而同期收入下滑12.4%，部分原因是公司在转变营销方式，逐步减少单纯通过费率竞争或者优惠补贴的营销，所以降低了交易流水大但是利润率极低的商户占比。
拉卡拉的资产负债表上还有一个明显的特点，货币资金很多，达到了77.21亿元，占总资产的比例将近73%，当然其中有许多是使用受到限制的资金，如客户备付金等，不过这也从侧面显示出第三方支付公司在产业链上的地位。
拉卡拉上市后，券商经常拿它与美国第三方支付公司——SQUARE对比，SQUARE的商业体系与拉卡拉类似，先从小微商户起家，逐步拓展大型客户和各类增值服务，双方在主营业务和盈利模式上相似，不过仔细看看对比，会发现很多有趣的地方。
SQUARE的市值接近拉卡拉的9倍，市场给SQUARE的估值（PB）也比拉卡拉高出许多，但是在盈利能力上，拉卡拉早已实现稳定盈利，而SQUARE仍旧在亏损，拉卡拉能够在国内的监管政策以及激烈的竞争中做到这样的盈利水平，相比SQUARE确实亮眼。
SQUARE的股价走势十分的牛，在2015年上市时，他当年的收入只有82.3亿元，今年前三季度的收入已经达到了240.5亿元，同期净利润也从-11.7亿元缩小到-1.1亿元，尽管一直没有盈利，但是四年的时间里面，SQUARE股价最高涨幅达到了665%，目前股价涨幅仍超过了400%。
大伙都知道A股散户比例高，市场情绪经常会出现比较大的波动，小组常举得一个例子就是茅台，2008年底到2012年，茅台的股价走出了五年长牛，但是到了2012年，前有塑化剂风波，后有“八项规定”，奢侈浪费成为了茅台的重要标签，结果就是茅台股价几乎腰斩，现在看来，当时的大坑是价值投资者绝佳的买入点。
所以，在突发利空消息的时候，市场情绪波动很大，有时会砸出一些交易机会来，这个时候不如认真思考下公司和行业的基本面情况。
最后强调一下，小组是纯研究，非荐股，股市有风险，投资需谨慎。
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1）珠海市国资委已派专人负责北大方正并购。财联社报道，珠海国有资产监督管理委员会在两个月左右前已经开始针对北大方正资产重组展开并购工作。珠海市国资委刚卖了格力，有钱就是任性啊。
2）国家大基金一期A股项目浮盈251亿。最近有媒体测算，国家大基金一期投资的多家A股公司，账面浮盈十分可观，一期持有的18家A股公司(1家为全资子公司持有，其余均为直接持股)合计浮盈251.26亿元。大基金二期一直是市场关键的焦点，目前从公开信息还没看到有大基金二期落地的项目，不过应该也不会远了。
3）今天，央行开展3000亿元MLF操作，虽然利率未降，但在量上比到期多出1125亿元，超出市场预期。大伙仔细体会体会。
4）全球最大IPO即将诞生。全球最大石油公司沙特阿美通过IPO募资256亿美元，超过此前阿里巴巴在纽约上市时创下的250亿美元的纪录，成为全球最大IPO，同时将使该公司市值在股票开始交易时达到1.7万亿美元。小组认真数了数到底有几个零，望梅止渴，感觉手中的砖都轻了很多。
山东鲁能1995年足协杯夺冠，1996年上证指数暴涨65.15%。
1999年夺冠，2000年上证指数暴涨51.73%。
2004年夺冠，2005年上证指数见998历史大底，开始牛市征途。
2006年夺冠，2007年上证指数暴涨96.66%。
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