机构抱团又新高了。。

今天小组又去了招商策略会的现场，TMT会场那是红旗招展、人山人海，从这个角度看，也就能理解目前的盘面特征了：机构资金还是在围绕消费电子和大基金利好的半导体等板块进行集中抱团，在大科技上仿佛不想下车的样子。

在宏观不确定性较多的环境下，这种部分品种抱团取暖的方式历史上也有过很多次，算是机构被动防御回避不确定性的一种常用手段吧。

最近无线耳机板块毫无疑问是市场中的焦点，机构票稳步新高，游资票继续涨停，这一板块的热度也扩散到了整个电子板块上。下午电子板块的拉升，智能手表、VR、面板等公司都有不错的表现。但是这种扩散上涨小组会归类为补涨，如果没有后续进一步直接刺激，后面就是看谁在退潮的时候跑得快了。

科技股确实吸引了市场绝大部分的目光，资金跑步入场也让提前蹲在里面的仓位收获不少。从历史经验上来看，一般资金跑步入场以后都会把未来中期的空间给干透支，情绪总会把行情的钟摆甩到极致。现在如果还不在里面的，再去介入要注意风险，而蹲在里面的，找好位置了结就好了~

策略方面，在市场还没有出现刺破抱团的外在因素前，咱们也只能跟随市场，享受大科技的估值溢价，同时也要关注会不会有标志性事件来打破这种局面，比如某些抱团品种如果集中出现业绩不及预期，可能导致抱团松动。

还有一个事儿被市场埋没了，昨天国务院常务会议决定降低部分基础设施项目最低资本金比例要求，这对基建板块是个小利好，早盘水泥等板块有点反应但不强烈。

库存周期未来几个月可能见底，大周期板块当前是赔率较高的板块，但全球需求起不来是对这一板块的压制，暂时只能继续跟踪经济数据和政策变化，如果后续出现了重要事件触发，务必注意周期板块由弱转强的机会。

【板块】

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