近期国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出了20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，其中鼓励汽车消费的政策带动了二级市场汽车板块的持续活跃。今天咱们就来聊聊投资汽车板块前需要思考的一些逻辑。
首先是汽车行业与地产相似，都拥有庞大的上下游产业链，也是国民经济的支柱产业。而且汽车有一个特点就是：根据行业经济周期属性，可以发现在复苏周期中，汽车销量开始复苏时，上游的钢板价格还未回暖，而下游经销商又要补库存，所以汽车行业往往利润会率先扭转。一般而言，汽车销量增速略领先于社会消费品零售增速和GDP增速1-2年，成为国民经济的先导性行业，即俗称的早周期行业。
1、汽车是可选消费品，对收入要求弹性极高，当消费走弱时，首先抑制的就会是诸如汽车这类的可选消费品。
2、汽车生产属于重资产行业，而所有重资产行业的特点就是产能利用率对利润影响很大，汽车生产线投资巨大。而一旦销售下滑导致产能利用率下滑，净利润可能成倍减少，反之，如果出现类似前几年的爆款车哈弗SUV提升了产能利用率，长城汽车的利润也是快速增加。
而当下虽然汽车销量还未有明显起色，经济尚未见底，但随着5G应用的逐步成熟，车联网、汽车电子、新能源车等产业链的部分零部件厂商的增长却依然值得期待，而整车厂商还需要多看看数据是否有见底迹象。
聊回市场，近两周的题材炒作黄金期今天告了一个段落。龙头股深大通宽幅震荡，深赛格、深科技大面，板块后排基本覆没，其他医药、汽车等题材炒作也出现全面退潮迹象，大面、核按遍地，后面可能会有部分个股尝试反包，但纯题材股的大波段可能差不多了。
昨天赚钱效应还爆棚，今天就成了面馆，不禁感叹题材炒作就像谈恋爱，“爱就像蓝天白云晴空万里突然暴风雨，无处躲避，总是让人，始料不及……”
今天上证指数在隔夜美股上涨刺激下出现高开，略微冲高后一路走低。在近期题材股龙头走弱带动下，午盘出现一波放量跳水，尾盘北上资金加速流入，权重稳住了指数，并未完全回补周二的向上跳空缺口。
从盘后K线看指数仍在60天线下的小区间内整理，还没有选择方向，而2950点以下的套牢盘仍较重，继续维持宽幅震荡的看法。
今天军工涨幅居前。军工股在周初的留言区谈到数次，比较明确地认为近期有机会。行业中报的披露情况来看，有比较大的改善（具体可以参考国盛策略做的这个表，他们把全部行业的季报业绩做了统计）。
按照一季度和中报披露的机构持仓来看，行业处于近几年低位。所以基本面和资金面的角度来看，行业业绩有韧性，资金面前期又缺少资金配置，那么稍微被机构关注，则板块反弹是最小阻力方向。催化剂方面，接下来一个有月饼等事件，外围也有局势升温的变化，所以板块处于低预期，升温阶段，今天直接发酵了。
今日涨停家数43家，跌停21家，市场情绪恶化。
涨跌分布居左，涨幅中位数-1.6%，市场普跌。
沪深港通今天净流入67.19亿。
小伙伴们多探索一下公众号菜单栏，你们买过的课程、财报工具、小组社群，都在那里哦，小姐姐等你来撩~
策略角度，短期市场振幅开始加大，高位票有回调整理的需求，而低位品种能否递补，同时逻辑上得到市场认可，需要关注。
整体而言，短期谨防追高，主题投资尽量选择强主题或强资金的所在，以及中长期估值与商业模式匹配度高的持续向好方向。
