搬砖小组

赚了四倍。。。

今天科创板一枝独秀,涨幅最高的龙头是安集科技,安集科技主要做半导体材料的研发,产品包括光刻胶去除剂、化学机械抛光液等。安集科技的大涨,还顺便带火了主板的光刻胶概念。

安集科技超过80%的收入是来自化学机械抛光液,2018年安集科技收入2.48亿元,其中化学机械抛光液占比83%,光刻胶去除剂占比17%。

在化学机械抛光液领域,安集科技打破了国外厂商对集成电路领域化学机械抛光液的垄断,实现了进口替代,使中国在该领域拥有了自主供应能力。2018年,安集科技化学机械抛光液销售额为2.05亿元,全球市场占有率达到2.44%。

在光刻胶去除剂领域,安集科技和上海新阳是目前国内极少数量产集成电路领域高端光刻胶去除剂(清洗液)的企业,安集科技集成电路领域光刻胶去除剂2009年就开始向华虹宏力、中芯国际、士兰微、晶方科技、长江存储等客户稳定供货。

初期上的公司,市场情绪都比较好。自主可控是今年的重要的主题,尤其是半导体材料行业安集科技这一波也是乘着东风大涨400%。不过据身边的小伙伴反馈,打新中了的也没有拿住,早晨就交出去了。。。

在仔细看科创板排队清单的时候,小组发现一家有趣的公司。老股民应该都比较熟悉,这就是炒股软件——通达信。传统意义上的股票类金融科技三杰,是东方财富、同花顺、大智慧,其中东方财富是门户网站起家,剩下的同花顺、大智慧比较类似,都是上来做机构业务或者C端业务。

其中大智慧是2011年登陆资本市场的,上市时大智慧的收入超过东财和同花顺的总和,利润更是远超这两家的总和。但是大智慧一路搞资本腾挪,错过了好几个重要的时间窗口,现在被东财和同花顺甩开了非常远。东财利用资本市场助力完成了几个重要的布局,现在成了超级巨头。同花顺虽然还缺少一些核心金融牌照,但是也是几百亿市值的大公司。

相比之下,通达信也曾两度冲击创业板和中小板,但是经历却十分波折。

第一次上市尝试是2012年冲击创业板。当时,通达信的上市主体——财富趋势,刚披露文件就引起了广泛的关注,大家拿起放大镜仔细看了公司的介绍,虽然中介机构已经帮忙做了整改和股改,但还是发现了不少财务数据和税收操作上的小毛病。当时有一条是讲公司避税腾挪,说的就是公司利用软件行业的税收优惠政策,频繁成立和注销子公司,主动避税,导致个别子公司收入占比大,并且毛利率远超茅台。

除此之外,还有熊市业绩大幅上涨、客户数量与证券公司覆盖率涉嫌夸大等方面,都受到媒体质疑。最终,财富趋势登陆创业板失败。

两年后,财富趋势转向了中小板,继续冲击上市。相比2年前,很多小瑕疵有了改观,但是中小板的审核比创业板严格,公司还是没有闯关成功。

虽然屡战屡败,但是财富趋势还是选择了屡败屡战,今年冲击科创板上市。这次招股说明书披露的财务数据区间为2016年四季度-2019年一季度。

我们看了看财富趋势的资产负债表,发现一个很有趣的现象。财富趋势真的很赚钱,账上常年有大量货币资金,并且每年还在不断增加,货币资金占总资产比例维持在90%上下。在负债端,公司没有有息负债,整体给人一种公司穷得只剩下钱了的感觉,是个非常典型的轻资产科技型公司,同时因为主业特别挣钱,使得资产负债表上的核心全都变成了公司积累的货币资金。公司真正要操心的是业务成长性的问题,后续的业务扩张还有没有足够强的后劲,新业务布局的会不会产生比较好的协同效应。

这次科创板IPO计划募资7.78亿元,看用途基本上全都投入了研发,方向都是小组在做的方向。。。还没出发就要被巨头卡住前途的感觉,忧伤。。。不过公司账上的资金一大把,这次拟投建的项目完全不用上市公司自己的钱,都用募集资金也未免太诚实了点,上市公司这么多现金趴着,投建项目的时候自己也出些血,适当的也用一用自己口袋里的积累,二级市场的观感会好很多。

如果通达信成功登陆科创板,一定要好好比照东财、同花顺、大智慧的发展路径,在历史复盘中汲取经验教训,把握资本市场大发展带来的红利和机会。

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1)科创板的情绪非常好,交易量也不小,基金小伙伴说有些网下打新的公募产品净值涨了8%!现在最大的红利就是网下打新了,有些大基金因为母公司投行关联被限制了网下打新的申购,那些中签多的基金其实是母公司投行越弱,中的就越多,不过还是要恭喜那些被红包砸中的基金经理。

2)小米进入了世界500强,今天发榜之后看到了朋友圈的不少宣传。最近关于小米的新闻挺多,除了期权授予的操作,还有雷老板北漂多年,终于买房,一买就是几十亿的大手笔,有钱真好,希望还能记得自己是年轻人第一只翻倍的股票。

3)看到一个数据,嘉元科技三板退市前市值26亿,转战科创之后是143亿;天准科技三板退市前市值18亿,现在科创板是106亿;西部超导三板退市前市值47亿,转战科创的市值231亿。我们给金融学术界提供了宝贵的数据,流动性溢价和情绪溢价究竟值多少钱,看看这个前后对比就知道了!

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